Дипломная работа: Анализ и оценка платёжеспособности предприятия на примере открытого акционерного общества "Виктория"

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежелательным.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

«Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания сроков»[7].

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

а)  наиболее ликвидные активы (Al), включающие денежные средства и краткосрочные Финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров).

б) быстро реализуемые активы (А2) - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал.

в) медленно реализуемые активы (A3) - запасы, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения.

д) трудно реализуемые активы (А4) - иммобилизованные средства и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:

а) наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.

б) краткосрочные пассивы (П2)— краткосрочные кредиты и заемные средства.

в) долгосрочные пассивы (ПЗ)—долгосрочные кредиты и заемные средства.

д) постоянные пассивы (П4)— капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 над пассивами данных групп. Но необходимо отметить, что наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

Для более глубокого анализа платёжеспособности предприятия рассчитываются коэффициенты платежеспособности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия текущих обязательств:

а) коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платежеспособность предприятия на дату составления баланса, выражается отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (активы А1) к текущим обязательствам, включающим в себя кредиторскую задолженность и краткосрочные заемные средства. Данный коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно.

б) коэффициент уточненной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

в) коэффициент покрытия (текущей ликвидности), показывающий платежные возможности при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств.

2 ОЦЕНКА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ВИКТОРИЯ» ЗА 2004-2006 Г.Г.

2.1 Общая технико-экономическая характеристика предприятия

Акционерное общество открытого типа Биробиджанская Промышленно-торговая трикотажная фирма «Виктория» ведет свою историю с 1967 года, когда государственной комиссией были приняты в эксплуатацию мощности по производству чулочно-носочных и трикотажных изделий. В 1993 году чулочно-трикотажная фабрика (будучи уже промышленно-торговым трикотажным объединением) была преобразована в акционерное общество. (Постановление главы администрации г. Биробиджана № 47 от 25.01.1993 года).

Основной вид деятельности предприятия на протяжении уже 34 лет остаётся неизменным - это выпуск чулочно-носочных изделий, бельевого и верхнего трикотажа. В состав предприятия входят два основных производства - чулочное и бельевое, объединяющее шесть основных цехов: два вязальных, два красильно-отделочных, кеттельно-стачечный, закройно-швейный. На предприятии установлено более 900 единиц основного кругловязального и чулочно-вязального оборудования, 82 единицы отделочного оборудования и 281 единица раскройно-швейного оборудования различных марок, классов, систем и диаметров. Предприятие перерабатывает в год более 700 тонн различных видов сырья: хлопчатобумажную полиамидную и полиэфирную нить, нить вискозную. Осваивается выпуск изделий из полиамидной и хлопчатобумажной нити с вложением эластана (высокоэластичной нитью, аналог лайкры).

Ассортимент изделий, выпускаемых предприятием, охватывает все возрастные группы, размеры, роста и насчитывает более 40 наименований широкой цветовой гаммы: чулки женские; получулки детские и женские; носки детские, женские, мужские; колготки детские и женские; подследники женские; майки, трусы для детей и взрослых; сорочки и пижамы детские и женские; кофточки, ползунки распашонки, чепчики для новорожденных; гарнитуры и комплекты детского и мужского белья, джемпера, тельняшки, брюки детские и мужские и т.д.

Продукция предприятия известна широкому кругу потребителей Бурятии, Читинской, Амурской, Магаданской, Сахалинской областей, Хабаровского, Приморского краев, Якутии. Для расширения рынка сбыта и увеличения объема реализации продукции работают магазин «Гелиос» и киоск «Трикотаж».

Организационная структура управления предприятия представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Организационная структура управления ОАО «Виктория»

На предприятии применяется линейно-функциональный метод управления персоналом. То есть, все сотрудники имеют линейных руководителей, которым непосредственно подчиняются. Но кроме этого, в их функциональных обязанностях закреплено подчинение так называемым функциональным руководителям в зависимости от выполняемой задачи. Так, менеджер по сбыту взаимодействует с бухгалтерией предприятия, контролируя оплату продукции, при этом он выполняет рекомендации и указания главного бухгалтера по существу.

Далее на основании данных бухгалтерской отчётности (см. приложения А, Б) проанализируем общие результаты деятельности ОАО «Виктория» за 2004 – 2006 годы.

В таблице 2.1 анализируются размеры предприятия.

Таблица 2.1 - Анализ размеров предприятия в 2004-2006 годах

Валовая продукция - исчисленный в денежном выражении суммарный объем продукции, как конечной, завершенной, так и промежуточной, незавершенной продукции, включая комплектующие изделия, полуфабрикаты, продукцию, изготовление которой только начато. Необходимо отметить, что в данном случае под валовой продукцией понимается реализованная за отчётный период продукция, так как фактический интерес здесь представляет уже достигнутый результат (полученные от реализации деньги).

Товарная продукция - объем готовой и подготовленной к реализации продукции в денежном выражении. Предприятие осуществляет учёт в целях налогообложения «по отгрузке», поэтому в товарную продукцию не включаются товары отгруженные.

Итак, объём продажи продукции (валовая продукция) ежегодно падает. Выпуск продукции в 2006 году от уровня 2004 и 2005 годов соответственно составляет 99,9% и 99,4%. В то же время растёт объём товарной продукции (товары, готовые к реализации на отчётную дату). Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает некоторые затруднения с реализацией продукции, в результате она накапливается на складах. То есть, фирма имеет технические возможности для производства большего объёма продукции, чем она в состоянии реализовать. В 2006 году стоимость товарной продукции выросла по сравнению с 2004 годом на 79,4%, а по сравнению с 2005 годом – на 30,1%.

Растёт среднегодовая стоимость основных производственных фондов, что свидетельствует о имеющих место технических преобразованиях (приобретается новое оборудование). Так, в 2006 году их стоимость выросла по сравнению с 2004 годом на 6,8%, а по сравнению с 2005 годом на 3,3%.

Что касается среднегодовой численности работников, то она, начиная с 2004 года заметно снизилась. Уровень данного показателя в 2006 году по отношению к 2004 году составил 28,1% (снижение на 71,9%), и по отношению к 2005 году – 76,9% (снижение на 23,1%). Но причина снижения показателя не в проблеме с поиском кадров. Это целенаправленное, запланированное снижение. Руководство предприятия пошло на сокращение рабочих мест в целях оптимизации производства, что дало в дальнейшем положительные результаты. Приобретённое новое оборудование позволяет сохранять уровень производства на прежнем уровне при меньшем числе работников.

В таблицах 2.2 и 2.3 анализируется наличие, состав и структура основных фондов ОАО «Виктория» в 2005, 2006 годах.

Таблица 2.2 - Наличие, состав и структура основных фондов в 2005 году (без учёта амортизации)

Итак, в 2005 году часть зданий выбыло (продано). Это обдуманное решение, принятое после тщательного исследования эффективности использования производственных и непроизводственных фондов. Часть зданий, которые использовались не эффективно были проданы. По остальным элементам основных фондов предприятия (за исключением прочих основных средств) наблюдается рост. Что касается структуры основных фондов, то в 2005 году она изменилась в пользу машин и оборудования, то есть, те основные фонды, которые непосредственно участвуют в производстве продукции. Заметно снизился удельный вес в общей структуре основных фондов зданий.

Общий прирост основных фондов в 2005 году составил 6 млн. 964 тыс. руб. На изменение объёмов основных фондов отрицательное влияние оказало снижение стоимости зданий и основных производственных фондов. Изменение остальных показателей оказали положительное влияние на динамику основных фондов.

Таблица 2.3 - Наличие, состав и структура основных фондов в 2006 году (без учёта амортизации)

В 2006 году имеет место снижение стоимости основных производственных фондов на 2 млн. 7 тыс. руб. Положительно на динамику основных фондов повлиял рост стоимости сооружений и передаточных устройств и рост стоимости транспортных средств. Отрицательно на динамику основных фондов повлияло снижение стоимости машин и оборудования, стоимости производственного и хозяйственного инвентаря и прочих основных средств.

Анализируя данные таблиц 2.2 и 2.3 можно сделать вывод о том, что предприятие придерживается политики сокращения производства. Очевидно, что это связано с проблемами сбыта продукции из-за высокого уровня конкуренции на рынке со стороны китайской продукции. Если бы ОАО «Виктория» не снижало объёмы производства, то это вело бы к высоким затратам, а следовательно, отрицательно сказывалось бы на конечном финансовом результате. В 2005-2006 годах предприятие приобрело новое оборудование, что позволило демонтировать часть старого оборудования и вывести из состава основных фондов часть зданий. В результате, объём валовой продукции с 2003 года упал всего на 5,6%, но в то же время, имеется потенциал для производства большего количества продукции, о чём свидетельствует наличие больших остатков на складе (товарная продукция). Кроме этого, ввод нового оборудования позволил сократить число рабочих мест, что так же оказало положительное влияние на уровень себестоимости продукции (затраты на труд снизились).

2.2 Оценка финансового состояния и платёжеспособности ОАО «Виктория»

Проанализируем общие показатели финансовых результатов ОАО «Виктория» (см. Таблицу 2.4).

Таблица 2.4 - Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов ОАО «Виктория» за 2004-2006 годы (без учёта налоговых и аналогичных платежей)

Итак, не смотря на снижение объёма выручки от реализации товаров, прибыль от продаж в 2006 году выросла по сравнению с 2004 годом на 100,6% (в 2 раза). В первую очередь это связано с падением уровня себестоимости продукции (к 2004 году на 7,9% и к 2005 году на 3,7%).

Что касается показателя прибыли до налогообложения, то её уровень по сравнению с 2004 годом снизился на 0,4%. Это связано с тем, что в 2006 году было получено существенное отрицательное сальдо по операционным доходам и расходам.

Далее необходимо проанализировать общее финансовое состояние фирмы. Для начала дадим оценку динамике и структуре баланса фирмы.

В приложении В баланс ОАО «Виктория» за 2004 – 2006 года представлен в агрегированном[8] виде.

Рост собственного капитала (Ис) является признаком общей положительной оценки динамики и структуры баланса ОАО «Виктория». Так, в 2006 году рост собственных средств составил 110,35% по сравнению с 2004 годом и 105,8% по сравнению с 2005 годом. Другой положительной характеристикой является рост основного капитала.

Положительной характеристикой финансового состояния предприятия так же является отсутствие убытков на протяжении трёх последних лет. Отрицательной стороной динамики и структуры баланса предприятия является рост дебиторской задолженности, более того, дебиторская задолженность на порядок превышает кредиторскую, что так же не желательно и свидетельствует о нерациональном использовании финансовых ресурсов предприятия. Другой отрицательной характеристикой динамики и структуры баланса ОАО «Виктория» является отсутствие стабильности по некоторым показателям. Так, заметно изменяются то в большую, то в меньшую сторону показатели Кт (долгосрочные кредиты и заёмные средства) и Д (денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения).

Но это свидетельствует в большей мере не о плохом финансовом состоянии, а об отсутствии целенаправленной финансовой политики на предприятии, либо о слабом контроле за её реализацией.

Особое место при анализе финансового состояния коммерческого предприятия отводится определению степени его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Как уже отмечалось выше, для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(ИС + КТ) — F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов. То есть, должно выполняться неравенство:

Z  (ИС + КТ) — F

Проверим данную модель на исследуемом предприятии по состоянию на 01.01.2007 г.:

39484 ≤ 74989+6237+33936=47290 (верно)

Это означает, что исследуемое предприятие является финансово устойчивым. Определим уровень финансовой устойчивости ОАО «Виктория» по состоянию на 01.01.2007 г. Результат представим в таблице 2.5

Таблица 2.5 – Определение уровня финансовой устойчивости ОАО «Виктория» по состоянию на 01.01.2007 г

Итак, ОАО «Виктория» имеет нормальную финансовую устойчивость как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Необходимо отметить, что абсолютная устойчивость на практике встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Для более полной оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем соответствующие коэффициенты и проследим их динамику за 2004 – 2006 года:

1) Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств:

;

Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту:

 0,6¸ 0,8.

2) Коэффициент обеспеченности запасов собственными и долгосрочными заемными источниками средств:

;

Нормальным для данного коэффициента считается ограничение:

 1.

3) Коэффициент автономии:

Ка = Ис/В

Его нормальное ограничение:  0.5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

4) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) (коэффициент гиринга):

Нормальное ограничение для коэффициента зависимости (гиринга):

5) Коэффициент манёвренности:

.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0,5, как оптимальное.

Результаты расчётов представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Виктория» в 2004 – 2006 годах

Таким образом, анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Виктория» так же свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Имеющее место снижение по ряду показателей так же можно оценивать как положительная динамика. Снижение связано с оптимизацией использования финансовых ресурсов предприятия. Например, снижение уровня коэффициента автономии связано с привлечением в оборот заёмных средств. Современный подход в управлении говорит в пользу привлечения инструментов кредитования для формирования активов предприятия.

Для оценки платёжеспособности разделим активы и пассивы предприятия на 4 группы в зависимости от степени ликвидности активов и от срочности оплаты пассивов и сравним их (см. приложение Г).

Необходимо напомнить, что благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 над пассивами данных групп, но наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

В нашем случае А1<П1. Следовательно, предприятие не сможет рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения дополнительных ресурсов, например, путём закрытия дебиторской задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию требование о погашении задолженности, то на его выполнение уйдёт некоторое время, так как необходимо будет эти средства получить, например, от дебиторов (покупателей).

Таким образом, структуру баланса ОАО «Виктория» можно назвать удовлетворительной. Основным источником средств на предприятии являются пассивы группы П4 - капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы. Если обратиться к бухгалтерской отчётности (см. приложения А, Б), то можно заметить, что в основном группу П4 формируют добавочный капитал и нераспределённая прибыль.

Отрицательным в структуре баланса ОАО «Виктория» является нерациональное распределение финансовых ресурсов. Очень большая часть активов находится в группе А3. В бухгалтерской отчётности (форма 1) видно (см. Приложения А, Б), что данная группа активов формируется в основном за счёт сырья и готовой продукции. Очень высокий уровень краткосрочной дебиторской задолженности. То есть, главная причина такого положения состоит в том, что предприятие не правильно планирует необходимое количество запасов и необходимый объём производства, а так же не налажен контроль за погашением краткосрочной дебиторской задолженности, что ведёт к отвлечению финансовых ресурсов, которые можно было направить на другие цели.

Для более глубокого анализа платёжеспособности предприятия рассчитаем коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности за каждый анализируемый год и рассмотрим их в динамике.

Для расчета коэффициентов используем следующие формулы.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кабс = А1 П1+П2

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов).

Минимальное значение коэффициента - 0,25. Благоприятной считается ситуация, когда сумма абсолютно ликвидных средств составляет 20-25% суммы краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности:

Кбл = А1+А2 П1+П2

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет своих денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах с дебиторами. Минимальное значение показателя от 0,8 до 1. Его рациональное значение - 1,0 и выше. Если показатель меньше единицы, то это свидетельствует о напряженном финансовом состоянии предприятия, отсутствии у него достаточных ликвидных средств для своевременных расчетов с кредиторами. Недостаток у предприятия собственных оборотных средств и особенно ликвидных средств приводит к так называемым неплатежам, пагубно сказывающимся на развитии экономики страны.

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)

Кпокр= А1+А2+А3 П1+П2+П3

Коэффициент покрытия показывает, какую часть всех обязательств (краткосрочных и долгосрочных) можно погасить, мобилизовав все оборотные средства (раздел 2 актива баланса). Минимально допустимое значение этого коэффициента должно быть больше единицы. Оптимальное - 2,0.

Результаты расчётов и их анализ представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Виктория» за 2004-2006 годы

Итак, предприятие имеет очень низкий уровень коэффициента абсолютной ликвидности, который ежегодно падает. В 2006 году коэффициент абсолютной ликвидности достиг катастрофического уровня и снизился по сравнению с 2004 годом на 80,47%. Остальные коэффициенты ликвидности превышают норму, но это не характеризует предприятие положительно. Слишком высокий уровень ликвидности свидетельствует о том, что предприятие не рационально использует свои финансовые ресурсы и что предприятие имеет высокий ресурсный потенциал, который необходимо использовать.

Но ситуация не столь катастрофическая. Уровень абсолютной ликвидности можно поднять за счёт средств краткосрочной дебиторской задолженности. Если предприятие активизирует работу по погашению краткосрочных долгов (по покупателям), то уровень денежных средств предприятия вырастет, и соответственно вырастет уровень абсолютной ликвидности. Таким образом, говоря о платёжеспособности предприятия, можно сделать общий вывод о его платёжеспособности. То, что коэффициент абсолютной ликвидности ниже допустимого уровня, связано скорее всего с человеческим фактором, а именно, работники предприятия не должным образом осуществляют контроль за погашением дебиторской задолженности. Дополнительно по анализу платёжеспособности предприятия можно сделать вывод о том, что предприятие имеет скрытые резервы, что связано с нерациональным распределением финансовых ресурсов. Очень большая доля активов отнесена на запасы и готовую продукцию, а так же на краткосрочную дебиторскую задолженность.

Немаловажными элементами в оценке финансового состояния коммерческого предприятия являются анализ его деловой активности и анализ оборачиваемости запасов. Деловая активность предприятия характеризуется следующими показателями:

а) коэффициент общей оборачиваемости капитала – отражает скорость оборачиваемости активов. Показывает число оборотов за период. Определяется как отношение выручки от реализации (объёма продаж) к средней величине стоимости совокупных активов (сумма на начало и конец года, делённая на 2).

б) коэффициент оборачиваемости мобильных средств – показывает скорость оборота всех мобильных средств (оборотных активов) предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации к средней величине стоимости оборотных активов.

в) коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов – отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Определяется как отношение выручки от реализации к средней величине стоимости запасов предприятия.

г) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Определяется как отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности за период.

д) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности– показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Определяется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности.

е) фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов – характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов. Определяется как отношение выручки от продаж к средней стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов.

ж) коэффициент оборачиваемости собственного капитала – показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Определяется как отношение выручки к средней за период стоимости собственного капитала.

Деловая активность ОАО «Виктория» ежегодно снижается. Причина всё та же – неэффективное использование финансовых ресурсов предприятия. При общем снижении объёмов производства имеет место рост активов предприятия, которые не находят своего эффективного применения. Анализ деловой активности исследуемого предприятия представлен в таблице 2.8.

Таблица 2.8 – Анализ деловой активности ОАО «Виктория»

В заключение по результатам проведённых исследований финансового состояния и платёжеспособности ОАО «Виктория», необходимо отметить, что ОАО «Виктория» является одним из крупных предприятий Российской текстильной и легкой промышленности. По данным официальной статистики доля предприятия в общероссийском производстве трикотажных изделий составляет по итогам 2006 года 1,2 %, чулочно-носочных изделий – 2,0 %.

Легкая промышленность России призвана обеспечивать устойчивое снабжение населения предметами одежды, удовлетворяющими покупателей своими ценовыми и качественными характеристиками, в необходимом количестве.

Государственная политика в области легкой промышленности призвана защищать интересы населения в реализации его права на приобретение качественной, безопасной и недорогой одежды. Такая политика должна проводиться через создание условий для технического перевооружения отечественных предприятий и освоения ими новых технологий. На сегодняшний день эти условия не созданы, и потребности населения все в большей степени удовлетворяются за счет импорта одежды. Политика государства в области таможенного регулирования импорта, предупреждения и пресечения оборота контрабандной, контрафактной и фальсифицированной продукции остается крайне неэффективной. Расчеты показывают, что только в первом полугодии 2006 г. из 200 млрд. руб. объема продажи швейных изделий, товаров отечественного производства реализовано всего на 29,8 млрд. руб., или 23%. Остальные объемы составляет импорт. Из этого объема 59 % - швейные изделия, завезенные в страну без уплаты пошлин и налогов физическими лицами или путем откровенной контрабанды. Еще выше доля поступивших в Россию таким же образом трикотажных изделий и обуви: 69 % и 75 % соответственно. В целом отечественные товары на российском рынке составляют менее 20 %.

Отсутствуют и меры государственной поддержки предприятиям отрасли, осуществляющим техническое перевооружение производства. Отсюда отрицательные результаты работы легкой промышленности за 2006 год, как и за предыдущие постдефолтные годы (с 2002 г.). Индексы производства, совокупность которых составляет индекс легкой промышленности, составляют по текстильному и швейному производству 98,5 %, по производству кожи и обуви 97,9 %.

Приоритетными направлениями деятельности ОАО «Виктория» на 2006 финансовый год советом директоров было определено повышение качества выпускаемой продукции, снижение себестоимости выпускаемой продукции, расширение доли предприятия на сегменте более дорогих и качественных товаров. В рамках реализации этих направлений были проведены энергосберегающие мероприятия; мероприятия по высвобождению неэффективно использующихся производственных площадей; выведено на проектную мощность новое технологическое оборудование, приобретенное в конце 2005 г. в рамках второго инвестиционного проекта; значительно расширен ассортимент выпускаемых чулочно-носочных изделий; разработан и начал реализовываться третий инвестиционный проект, вошедший в перечень приоритетных проектов, реализующихся на территории Еврейской автономной области, получивший государственную поддержку.

Однако реализация вышеперечисленных мероприятий не обеспечила существенного повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции и не привела к увеличению ее продаж. Но тактика поведения предприятия на рынке одежды, определенная советом директоров, выразившаяся в увеличении объемов производства более дорогих и качественных изделий, дала положительные плоды. Себестоимость произведенной продукции росла меньшими темпами по сравнению с ростом объемов производства, поэтому рентабельность произведенной и соответственно реализованной продукции увеличилась. Прибыль от продаж составила 5554 тыс. руб., что в 4,6 раза больше, чем в 2005 году. Нераспределенная прибыль 2006 года - 5564 тыс. руб., темп роста 136%.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли увеличилась, составив 7,4% (2005 г. 5,8 %).

Чистые активы общества увеличились на 5,8 %. На одну размещенную акцию на конец 2006 года приходится 1112 рублей чистых активов (начало года – 1051 руб.).

Величина активов предприятия за отчетный период увеличилась на 9,4%. Прирост активов обусловлен преимущественно приростом оборотной части активов (на 11,5 %). Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом источников собственных средств. Уровень самофинансирования на конец отчетного года составил 76,2% (начало года – 78,8%).

Дальнейшее развитие общества видится в повышении конкурентоспособности выпускаемой продукции за счет улучшения ее качества и снижения себестоимости путем технического перевооружения, в развитии собственной торговой сети, в активизации деятельности по продвижению товаров на рынок Дальневосточного и Сибирского регионов России.

Факторами риска, связанными с деятельностью общества, могут быть снижение платежеспособного спроса населения, выход на Дальневосточный рынок новых производителей аналогичных товаров, значительное снижение цены импорта за счет укрепления внутренней валюты. Политика предприятия направлена на повышение конкурентоспособности выпускаемых товаров, что должно свести эти риски к минимуму. Снижению этих рисков должна способствовать и политика государства, направленная на повышение доходов населения, на сокращение доли «теневого» импорта и производства контрафактной продукции.

Технические и экологические риски сведены к минимуму, т.к. на предприятии проводится техническое перевооружение и имеется достаточно компетентный технический персонал.

Политический риск в значительной степени компенсируется стремлением правительства России и Еврейской автономной области к стабилизации политической и экономической обстановки. Риск забастовок и трудовых конфликтов невелик благодаря стабильной работе предприятия, таланту управленцев предприятия, и при отсутствии чрезвычайных внешних возмущений опасность этого риска невелика.

Проведённый анализ финансового состояния ОАО «Виктория» свидетельствует о платёжеспособности предприятия, о нормальном уровне его финансовой устойчивости, как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а так же о наличии скрытых внутренних резервов к развитию предприятия, которые можно получить путём рационального использования финансовых ресурсов.

2.3 Пути повышения уровня платёжеспособности предприятия

Как показали проведённые исследования, ОАО «Виктория» имеет скрытый инвестиционный потенциал. Следовательно, предприятие имеет возможность расширить производственную базу, как за счёт собственных средств, так и за счёт долгосрочных кредитов. Но необходимо понимать, что существует одна главная и трудноразрешимая проблема проблема сбыта готовой продукции. Об этом свидетельствует высокий уровень запасов, которые по своей стоимости превышают внеоборотные активы, что не характерно для производственного предприятия. Поэтому можно сделать вывод о том, что платёжеспособность предприятия обусловлена его низкой инвестиционной и деловой активностью, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости, а с другой, постепенно «проедает» свой капитал. Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня платёжеспособности предприятия, необходимо предложить повышение его инвестиционной и деловой активности.

В качестве дополнительных мер, направленных на повышение уровня платёжеспособности предприятия, можно предложить перевод части нерационально используемых активов в долгосрочные или краткосрочные финансовые вложения. Это позволит получить дополнительную прибыль от использования собственных средств и сохранить финансовые ресурсы на случай, если экономическая ситуация в отрасли стабилизируется, либо изменится конъюнктура рынка.

Итак, можно выделить основные причины, которые вызывают проблему сбыта продукции ОАО «Виктория», а следовательно, могут обусловить падение уровня финансовой устойчивости предприятия в ближайшей перспективе:

1) Технологическое отставание от предприятий-конкурентов, что ведёт к нарушению баланса «цена-качество»;

2) Недобросовестная конкуренция (контрабанда, «подпольное» производство и т.п.);

3) Отсутствие поддержки со стороны государства, что делает продукцию предприятия неконкурентоспособной перед аналогичной китайской продукцией.

Говоря о будущем финансовом состоянии предприятия, необходимо отметить, что немалый вклад в данном направлении делается Правительством области, которым проведена огромная работа в процессе корректировки Федеральной целевой программы «Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья на 1996-2005 и до 2010 года». Из 54-х инвестиционных проектов, внесенных на рассмотрение, после обсуждения с Правительством России в программу включены 12 наиболее значимых, в том числе и инвестиционный проект по реконструкции производственных мощностей ОАО «Биробиджанская промышленно-торговая трикотажная фирма «Виктория». В рамках настоящего инвестиционного проекта предусматривается приобретение 22 новых вязальных автоматов в дополнение к успешно действующим на предприятии 14 станкам такой же модели. Для удержания позиций на рынке также планируется приобрести пять специализированных швейных машин, установку обезжелезивания воды, шесть компрессоров, малотоннажный грузовик, установку для штучной печати.

Инвестиции предполагается привлекать путём получения кредита.

Требуемый объем инвестиций: 11,4 млн. рублей.

Общая выручка за период проекта – 933,7 млн. рублей.

Общие затраты за период проекта (с учетом погашения кредита и процентов по кредиту) – 654,7 млн. рублей.

Срок окупаемости – 52 месяца.

Ставка по кредиту (в случае кредитования) – 14%.

Выплаты по кредиту: 3,13 млн. руб.

ОАО «Виктория» со своей продукцией занимает 17% рынка Дальнего Востока. Продукция ОАО «Виктория», которую предполагается выпускать в рамках проекта, имеет явное ценовое преимущество перед продукцией конкурирующих фирм-производителей, поэтому как продукция, рассчитанная на потребителей с невысоким уровнем дохода, позволяет занимать одно из ведущих мест на рынке Дальнего Востока. При сравнении средних цен продукции орловской фабрики «Гамма» и ряда московских производителей, которая имеет на Дальнем Востоке сравнительно небольшую долю: от 2 до 8 %, реализуя преимущественно чулочно-носочные изделия, с ценами "Виктории" наблюдается значительное ценовое преимущество.

Объемы производства чулочно-носочной продукции повышенного качества, производимой на новом оборудовании, будут увеличены на 8-10% от общих объемов продаж до 21 – 28%. Все 36 станков участка (14 действующих в настоящее время и 22 покупаемых вновь) будут работать непрерывно в три смены. Но все эти меры не дадут необходимого эффекта, если уже сейчас не предпринять шаги к развитию собственной сети фирменных магазинов в населённых пунктах ДВ-Региона. Необходимо больше внимания уделять маркетингу и вопросам продвижения товара, а не только его производству.

Большая роль в повышении уровня финансового состояния предприятий отрасли лёгкой промышленности, в том числе ОАО «Виктория», отводится государству. Роль государства в выведении отрасли из кризиса заключается в формировании полноценного платежеспособного спроса, увеличении закупок произведенных товаров для государственных нужд, защите интересов российских производителей на внешнем рынке. Также задачей государства является обеспечение благоприятного инвестиционного климата с целью технического переоснащения отрасли.

Объём предполагаемых инвестиций составляет 11,4 млн. руб. Основной источник финансирования привлечение заёмных средств. Но как показали проведённые исследования, предприятие располагает собственными скрытыми инвестиционными резервами, которые можно получить путём рационального перераспределения финансовых ресурсов.

Предлагается:

а) произвести расчёты реальных потребностей в запасах и начать процесс высвобождения излишне вложенных в них финансовых ресурсов;

б) активизировать работу с дебиторами по возврату долгов за отгруженную продукцию;

в) высвобождаемые финансовые ресурсы направлять на приобретение государственных ценных бумаг до начала реализации инвестиционного проекта.

По состоянию на 31.12.2006 г. уровень запасов составляет 38559,0 тыс. руб. (см. приложение Б бухгалтерский баланс). Запасы представлены следующим образом:

а) сырьё и материалы 22928,0 тыс. руб;

б) затраты в незавершённом производстве – 3733,0 тыс. руб;

в) готовая продукция и товары для перепродажи – 11732,0 тыс. руб.

Затраты в незавершённом производстве в 2007 году существенных изменений не понесут, так как работы по инвестиционному проекту продолжаются, поэтому эти затраты необходимо оставить на прежнем уровне.

Объёмы готовой продукции и товаров для перепродажи можно заметно снизить путём создания сети фирменных магазинов в городах ДВ-региона. Один магазин, как показывают имеющиеся статистические данные по уже действующим магазинам, в день позволяет реализовывать дополнительно продукцию на сумму около 20 тыс. рублей. Предлагается открыть 2 магазина в г. Хабаровске; 1 – в Комсомольске-на-Амуре; 2 в г. Владивостоке. Суточный товарооборот составит около 120 тыс. руб. Следовательно, имеющаяся готовая продукция может быть реализована через новые магазины за 98 дней. Конечно, процесс производства не стоит на месте и за это время на складах образуются новые запасы готовой продукции, но данные мероприятия позволят сократить их как минимум вдвое. Да и нет необходимости полностью избавляться от готовой продукции и товаров для перепродажи, так как на складах должен быть определённый остаток для налаживания нормального сбыта.

Итак, объёмы готовой продукции и товаров для перепродажи можно сократить до 5000,0 тыс. руб.

Что касается сырья и материалов, то здесь необходимо учитывать элемент безостановочности производства, а наличие на складе остатков сырья и материалов на определённый период является гарантией, что производство не будет испытывать потребности в данных ресурсах и не остановится.

Расчет необходимого уровня запасов сырья и материалов производится на основании данных бухгалтерской отчётности за 2006 год (см. Приложение Б). Известно, что в 2006 году потреблено сырья и материалов на сумму 73536,0 тыс. руб. В 2006 году было 248 рабочих дней. Следовательно, суточная норма потребления сырья и материалов составляет: 73536,0/248 = 296,5 тыс. руб.

На конец 2006 года на предприятии запас сырья и материалов составляет 22928,0 тыс. руб. Данного запаса хватит на 77,3 рабочих дня. Это очень высокий уровень запасов сырья и материалов. С учётом специфики производства норму запасов сырья и материалов на ОАО «Виктория» можно сократить до 4-х рабочих недель (среднее время поставки сырья и материалов на фабрику от поставщиков) или до 20 рабочих дней. В рублёвом эквиваленте это составит: 20×296,5 = 5930,0 тыс. руб. Следовательно, мероприятия по снижению остатков на складе сырья и материалов позволит высвободить финансовых ресурсов на сумму: 22928,0-5930,0 = 16998,0 тыс. руб.

Кроме этого, необходимо активизировать работу по возврату задолженности за отгруженную но не оплаченную продукцию, которая по состоянию на 31.12.2006 г. составляют 23552,0 тыс. руб. Это очень высокий уровень дебиторской задолженности. Считается, что дебиторская задолженность перед покупателями и заказчиками должна примерно соответствовать кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которая по состоянию на 31.12.2006 г. составляла 3426,0 тыс. рублей. Следовательно, уровень дебиторской задолженности можно снизить до 4000,0 рублей, предъявив требования о её возврате.

В таблице 2.9 представлены расчёты высвобождаемых финансовых ресурсов после проведения мероприятий по эффективному их использованию.

Таблица 2.9 – Расчёт суммы высвобождаемых собственных финансовых ресурсов ОАО «Виктория», тыс. руб.

Как видно из таблицы 2.9, исследуемое предприятие в состоянии высвободить собственные финансовые ресурсы на сумму около 43 млн. рублей, что свидетельствует о наличии возможностей для самостоятельного финансирования инвестиционного проекта.

Часть высвобожденных финансовых ресурсов в дальнейшем необходимо направить на приобретение основных средств, а часть в краткосрочные финансовые вложения (для повышения уровня быстрой ликвидности).

Проведённые мероприятия по повышению эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Виктория» не повлияют ни на его финансовую устойчивость, ни на платёжеспособность, и позволят высвободить дополнительно около 43 млн. рублей, часть которых можно направить на совершенствование производственной базы, а оставшуюся часть финансовых ресурсов на краткосрочные финансовые вложения, что позволит повысить уровень абсолютной ликвидности и создать резерв для дальнейшего расширенного воспроизводства и для проведения мероприятий в сфере маркетинга, без которых не мыслится дальнейшее развитие предприятия в условиях жёсткой конкурентной борьбы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансы предприятий (организаций) – это финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе предпринимательской деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования. Финансы предприятий независимо от формы собственности (государственные, муниципальные, акционерные, частные, арендные и другие) составляют основу финансов государства. От них зависит общее финансовое состояние страны.

Производство – это процесс создания материальных благ, необходимых для осуществления и развития общества. Его содержание определяет процесс труда, который включает в себя сам труд (целесообразная деятельность), предмет труда (на что направлена деятельность человека) и средства труда (машины, оборудование, инструменты, с помощью которых человек преобразует предметы труда). Продуктом производства является материальное или не материальное благо. Любое производство требует наличия трудовых ресурсов, сырья и материалов, а также средств труда. Без правильной организации денежных потоков, без их рационального распределения, без чёткой системы финансовых отношений как внутри предприятия, так и с внешними субъектами, - без всего этого нельзя организовать производственный процесс. Всё это и обуславливает необходимость и важность организации финансов на предприятии. Посредством финансов на предприятии осуществляется формирование первоначального капитала, включение его в производственный процесс, воспроизводство вложенного капитала, привлечение стороннего капитала (инвестиций), распределение денежных и иных ресурсов и так далее.

Под платёжеспособностью предприятия понимается его способность рассчитываться по своим обязательствам, возникающим в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Платёжеспособность предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия и на его платёжеспособность. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Оценка платёжеспособности предприятия даётся по результатам его финансово-хозяйственной деятельности на основании анализа данных бухгалтерской отчётности. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. По данным отчетности:

а) определяют потребности в финансовых ресурсах;

б) оценивают эффективность структуры капитала;

в) прогнозируют финансовые результаты деятельности фирмы, а также решают другие задачи, связанные с управлением финансовыми ресурсами финансовой деятельности.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Основным критерием платёжеспособности предприятия является его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Для более глубокого анализа платёжеспособности предприятия рассчитываются коэффициенты платежеспособности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия текущих обязательств:

а) коэффициент абсолютной ликвидности;

б) коэффициент уточненной ликвидности;

в) коэффициент покрытия (текущей ликвидности).

Уровень платёжеспособности предприятия в долгосрочной перспективе нельзя определить без оценки его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей и определяется соотношением материальных оборотных средств (запасов) и величин собственных и заемных средств для их формирования. Обеспечение запасов источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

В данной ВКР была дана оценка платёжеспособности коммерческого предприятия ОАО «Виктория». Данное предприятие ведет свою историю с 1967 года. Основной вид деятельности предприятия на протяжении уже 34 лет остаётся неизменным - это выпуск чулочно-носочных изделий, бельевого и верхнего трикотажа.

Проведённый анализ финансового состояния ОАО «Виктория» свидетельствует о платёжеспособности предприятия, о нормальном уровне его финансовой устойчивости, как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а так же о наличии скрытых внутренних резервов к развитию предприятия, которые можно получить путём рационального использования финансовых ресурсов. Об этом свидетельствуют рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости, которые позволяют сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия обусловлена его низкой инвестиционной и деловой активностью, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости, а с другой, постепенно «проедает» свой капитал. Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня финансового состояния и платёжеспособности предприятия, необходимо предложить повышение его инвестиционной и деловой активности.

В качестве дополнительных мер, направленных на повышение уровня платёжеспособности предприятия, можно предложить перевод части нерационально используемых активов в долгосрочные или краткосрочные финансовые вложения. Это позволит получить дополнительную прибыль от использования собственных средств и сохранить финансовые ресурсы на случай, если экономическая ситуация в отрасли стабилизируется, либо изменится конъюнктура рынка.

Автором выпускной квалификационной работы были определены следующие основные причины, которые вызывают проблему сбыта продукции ОАО «Виктория»:

а) Технологическое отставание от предприятий-конкурентов, что ведёт к нарушению баланса «цена-качество»;

б) Недобросовестная конкуренция (контрабанда, «подпольное» производство и т.п.);

в) Отсутствие поддержки со стороны государства, что делает продукцию предприятия неконкурентоспособной перед аналогичной китайской продукцией.

На сегодняшний день на предприятии имеется инвестиционный проект, в рамках которого предусматривается приобретение 22 новых вязальных автоматов в дополнение к успешно действующим на предприятии 14 станкам такой же модели. Для удержания позиций на рынке также планируется приобрести пять специализированных швейных машин, установку обезжелезивания воды, шесть компрессоров, малотоннажный грузовик, установку для штучной печати. Инвестиции предполагается привлекать путём получения кредита. Требуемый объем инвестиций: 11,4 млн. рублей.

В данной выпускной квалификационной работе автором были предложены конкретные меры, которые позволят исследуемому предприятию укрепить свой финансовое состояние и повысить уровень платёжеспособности, но все эти меры не дадут необходимого эффекта, если уже сейчас не предпринять шаги к развитию собственной сети фирменных магазинов в населённых пунктах ДВ-Региона. Необходимо больше внимания уделять маркетингу и вопросам продвижения товара, а не только его производству.

Необходимо отметить, что в результате оценки уровня платёжеспособности ОАО «Виктория» автор выпускной квалификационной работы пришёл к выводу, что предприятие в состоянии самостоятельно финансировать инвестиционный проект. В этих целях были произведены расчёты реальных потребностей в запасах, что позволило выявить скрытые резервы финансовых ресурсов. Кроме этого, предложено активизировать работу с дебиторами по возврату долгов за отгруженную продукцию, что так же позволит высвободить дополнительные денежные средства и направить их на реализацию инвестиционного проекта.

Установлено, что исследуемое предприятие в состоянии высвободить собственные финансовые ресурсы на сумму около 43 млн. рублей. Часть высвобожденных финансовых ресурсов в дальнейшем необходимо направить на приобретение основных средств, а часть в краткосрочные финансовые вложения (для повышения уровня быстрой ликвидности). Предлагаемые мероприятия по повышению эффективности использования финансовых ресурсов не повлияют не на уровень финансовой устойчивости, ни на платёжеспособность ОАО «Виктория».

В заключении следует отметить, что большая роль в повышении уровня финансового состояния предприятий отрасли лёгкой промышленности, в том числе ОАО «Виктория», отводится государству. Роль государства в выведении отрасли из кризиса заключается в формировании полноценного платежеспособного спроса, увеличении закупок произведенных товаров для государственных нужд, защите интересов российских производителей на внешнем рынке. Также задачей государства является обеспечение благоприятного инвестиционного климата с целью технического переоснащения отрасли.

БИБЛИОГРАФИЯ

НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ

1.       Гражданский кодекс РФ // Справочная правовая система «Гарант»

2.       Федеральный закон от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

3.       Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ с дополнениями и изменениями//Справочная система «Консультант Плюс»

4.       ПБУ 9/99 «Доходы организации». Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 06.05.99 г. №32н // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

5.       ПБУ 10/99 «Расходы организации». Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 06.05.99 г. №33н. // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

6.       План счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкция по его применению. Утверждёны Приказом Министерства финансов РФ от 31.10.2000 г. № 94н// Справочная система «Консультант Плюс»

7.       Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99), утв. приказом Минфина России от 09.06.2001 г. № 44н. // Справочная правовая система «Консультант Плюс»

8.       Положение по бухгалтерскому учету «Учётная политика организации» (ПБУ 1/98), утв. приказом Минфина РA от 09.12.1998 г. № 60н // Справочная правовая система «Консультант Плюс»

НАУЧНАЯ ЛИТЕРАТУРА

9.       Бакаев А.С. Бухгалтерские термины и определения.-М.: Бухгалтерский учет, 2002.

10.    Баканов М.И. Экономический анализ в торговле. - М.: Финансы и статистика, 2004.

11.    Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1995.

12.    Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2001.

13.    Большой коммерческий словарь / Под редакцией Рябовой Т.Ф. – М.: Война и мир, 1996.

14.    Глазунов В.Н. Управление доходом фирмы//Финансы. - 2001 - № 8 – с. 20.

15.    Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Таганрог: «ТРТУ», 2000.

16.    Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2004.

17.    Донцова Л.В. Анализ финансовой отчётности. - М.: Дело и Сервис, 2006.

18.    Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Бизнес, 2003.

19.    Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий. М.: Экмос, 2002.

20.    Ковалёв В.В. Финансы предприятия.– М.: ТК Велби, 2003.

21.    Ковалев В.В. Финансовая отчётность. Анализ финансовой отчётности. - М.: ТК Велби, 2006.

22.    Ковалёв В.В. Финансовый учёт и анализ: Концептуальные основы. - М.: Финансы и статистика, 2004.

23.    Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.– М.: Проспект, 2004.

24.    Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1998.

25.    Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юнити-Дана, 2005.

26.    Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации.– М.: Эксмо, 2006.

27.    Макарьева В.И. Формирование прибыли в бухгалтерском учёте и для целей налогообложения. М.: Налоговый вестник, 2003.

28.    Маренков Н.Л. Финансовый учёт в коммерческих фирмах. - М.: Феникс, 2004.

29.    Мельник М. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: – М.: Экономистъ, 2006.

30.    Моляков Д.С. Финансы отраслей народного хозяйства. - М., 1996.

31.    Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. – М.: Юнити-Дана, 2000.

32.    Остапенко В.В. Финансы предприятия. – СПб.: Омега-Л, 2004.

33.    Патров В.В. Новое в учёте доходов и расходов организации//Бухгалтерский учёт – 2001.

34.    Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. - М.: Дашков и К, 2005.

35.    Просветов Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Задачи и решения.– М.: РДЛ, 2005.

36.    Рожнова О.В. Финансовый учёт: Теоретические основы, методологический аппарат. – М., 2003.

37.    Романовский М.В. Финансы. – М.: Юрайт, 2004.

38.    Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие.

39.    Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. – М.: Финансы и статистика, 2002.

40.    Соловьева Н.А. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации и ее финансового состояния: Учебное пособие по курсу «Экономический анализ» - Красноярск: РИО КГПУ, 2000.

41.    Теория анализа хозяйственной деятельности. / Под редакцией Кравченко Л.И., - М.: 2004.

42.    Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. М.: ЗАО «Дело и Сервис», 1999.

43.    Финансы предприятия / Под редакцией Фирсовой А.А. – М.: Альфа-Пресс, 2004.

44.    Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Благовест-В, 2003.

45.    Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2004.

[1] Маренков Н.Л. Финансовый учёт в коммерческих фирмах.- М.: Феникс, 2004. С. 9

[2] Маренков Н.Л. Финансовый учёт в коммерческих фирмах. - М.: Феникс, 2004. С.19

[3] Сергеев И.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии – М.: Финансы и статистика, 2002. С. 53

[4] Сергеев И.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии – М.: Финансы и статистика, 2002. С. 94

[5] Сергеев И.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии – М.: Финансы и статистика, 2002. С. 94

[6] Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2004. С. 26

[7] Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций – М.: Инфра-М, 2004. С. 53

[8]Примечание: Агрегированный баланс - форма балансового отчета, предназначенная для управленческого анализа