Курсовая работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ОАО "Курганприбор-А")

Данные аналитической таблицы 5 позволяют сделать следующие выводы о структуре, динамике и состоянии дебиторской и кредиторской задолженности:

за отчетный год произошло снижение как дебиторской задолженности, на 39313 тыс. р., так и кредиторской - на 38250 тыс. р.

в структуре краткосрочной дебиторской задолженности большую часть занимает задолженность покупателей и заказчиков, хотя а отчетный период ее величина существенно уменьшилась, с 50540 тыс. р. до 19141 тыс. р. Аналогично большую долю в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, на конец года - 95,8%.

сумма авансов выданных за 2008 г. увеличилась на 10,2% и составила 12175 тыс. р.

В целом качество дебиторской задолженности можно охарактеризовать как высокое, так как по состоянию на конец отчетного периода в ней отсутствует просроченная задолженность. Также отсутствие просроченной кредиторской задолженности положительно характеризует предприятие с точки зрения инвестиционной привлекательности, так как это означает наличие действенной политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью. Т.е., предприятие вовремя расплачивается со своими кредиторами, и это позволяет потенциальным кредиторам судить о нем как о платежеспособном.

1.6 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Для более полноценного анализа дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сравнить коэффициенты оборачиваемости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

Информация для сравнительного анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей представлена в таблице 6.

Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что за исследуемый период оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности значительно снизилась. Такой большой разрыв объясняется тем, что выручка от продаж, величина которой используется для расчета коэффициента оборачиваемости, за отчетный период очень существенно снизилась, так как производственная деятельность в отчетном году не велась.

Таблица 6

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007- 2008 гг.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 6,94 оборота, и на конец года его величина говорит о том, что за период дебиторская задолженность совершает всего 0,24 оборота, и соответственно ее полный период оборота длится 1500 дней. Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет аналогичную отрицательную тенденцию. Более того коэффициент обороты кредиторской задолженности выше, чем дебиторской, что крайне негативно для предприятия. Однако можно отметить, что темп роста дебиторской задолженности предприятия, хотя и значительно снизился, но, тем не менее, превышает темп роста кредиторской задолженности, и в абсолютном выражении величина дебиторской задолженности превышает кредиторскую на 9517 тыс. р.

1.7 Анализ состава и структуры источников формирования активов

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Рассмотрим данные вертикального и горизонтального анализа источников формирования имущества исследуемого предприятия (табл.7).

Таблица 8

Изменения в составе и структуре источников формирования активов

предприятия за 2008 г.

В изучаемом периоде величина совокупных источников финансирования активов уменьшилась на 100594 тыс. р. Это уменьшение на 62,77% обусловлено снижением собственного капитала и на 37,22% - уменьшением заемного капитала. В структуре пассивов преобладает доля собственного капитала, в течение отчетного периода увеличившаяся на 5,95% и на конец года составила 74,1% всех источников финансирования активов. Доля заемного капитала за отчетный период, соответственно, уменьшилась с 31,84% до 25,9%.

Тенденция к увеличению доли собственного капитала свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия.

1.8 Расчет чистых активов предприятия

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как "чистые активы", который рассчитывается путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Поскольку общие суммы активов и пассивов должны быть равны, а пассивы состоят из собственного и заемного капитала, показатель "чистые активы" по существу характеризует величину капитала предприятия, которая останется в распоряжении его собственников после удовлетворения требований всех кредиторов и иных лиц. Расчет данного показателя для ОАО "Куганприбор-А" представлен в таблице 8.

Таблица 9

Расчет чистых активов за 2008 г. (в балансовой оценке, тыс. р)

Как видно из данных табл.8, за отчетный период стоимость чистых активов ОАО "Курганприбор-А" уменьшилась на 61135 тыс. р., что является негативной тенденцией, снижающей финансовую устойчивость предприятия, а также волнительно для его собственников, так как снижается размер имущества, которым они непосредственно могут распоряжаться.

1.9 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов предприятия, сгруппированных по степени их ликвидности, и его обязательств, сгруппированных по срокам оплаты.

Результаты расчетов показателей ликвидности для ОАО "Курганприбор-А" представлены в табл.9.

Таблица 9.

Анализ ликвидности баланса ОАО "Кугранприбор-А"

Результаты расчетов по данным баланса ОАО "Курганприбор-А" показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало и на конец года имеет следующий вид:

А1≤П1;

А2≥П2;

А3≥П3;

А4≤П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать баланс предприятия как частично ликвидный, т.к не выполняется лишь первое из неравенств. Это говорит о том, что наиболее ликвидных оборотных средств предприятия - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений недостаточно, чтобы покрыть сумму кредиторской задолженности. Выполнение последнего неравенства означает, что баланс ОАО "Курганприбор-А" обладает перспективной ликвидностью.

1.10 Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Выделяют текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Анализ платежеспособности необходим для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика и для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, представлена в табл.10.1.

По данным табл.10 можно сделать вывод о том, что предприятие является платежеспособным. Также можно отметить, что как в течении отчетного года, так и за предыдущий период большинство коэффициентов, характеризующих платежеспособность, имело положительную динамику, т.е. предприятие повышало свою платежеспособность.

Таблица 10.1

Динамика платежеспособности предприятия

Коэффициент критической ликвидности за отчетный период увеличился на 54%, с 132% до 186%. Это показывает, что как на начало, так и на конец отчетного года предприятие могло полностью погасить все свои краткосрочные обязательства за счет наиболее мобильных средств и средств в расчетах. При этом коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что практически мгновенно, за счет только денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, предприятие может погасить 14% и 44% краткосрочных обязательств на начало и на конец года соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы предприятия покрывают его краткосрочные обязательства. За отчетный период этот коэффициент значительно увеличился, с 2,63 до 4,06, в предыдущем году он составлял 1,2. Это свидетельствует о том, что в ОАО "Курганприбор-А" используется консервативный подход к формированию запасов. Не смотря на то, что в целом положительная динамика данного коэффициента свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия, столь высокие его значения могут свидетельствовать о неэффективном вложении средств в оборотные активы. Это подтверждается ростом доли готовой продукции и товаров для перепродажи в общих оборотных активах, учитывая, что производственная деятельность в отчетном году не велась.

Величина чистого оборотного капитала предприятия уменьшилась за отчетный период с 98732 тыс. р. до 53876 тыс. р., но в целом у предприятия по-прежнему достаточно оборотных активов для покрытия текущих обязательств.

Помимо расчета показателей, характеризующих платежеспособность предприятия в данный момент, важно определить, будет ли оно платежеспособным в будущем. Для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. Для ОАО "Курганприбор-А" значение этого показателя равно 2,2, что свидетельствует о том, что предприятие в течение трех месяцев не утратит свою платежеспособность.

В мировой практике при анализ платежеспособности большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценки движения денежных потоков предприятия.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств. Для этого используется форма № 4 "Отчет о движении денежных средств". Анализ движения денежных потоков в ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 10.2.

Таблица 10.2

Динамика платежеспособности предприятия по данным отчета

о движении денежных средств

Анализируя данные табл.10.2 можно отметить, что за отчетный период сумма поступивших денежных средств составила 144318 тыс р., что на 303746 тыс. р. меньше, чем в предыдущем году. Из всех поступивших денежных средств 67,9% приходится на текущую деятельность, 24,1% - на инвестиционную и 8% на финансовую деятельность. Столь большой разрыв в общей сумме поступлений в отчетном году по сравнению с предыдущим и снижение доли поступлений по текущей деятельности на 23,8% обусловлено тем, что в 2008 г. производственная деятельность не велась, что привело к снижению поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков, составлявших большую часть всех поступлений и поступлений от текущей деятельности в частности. Значительное увеличение доли поступлений по инвестиционной деятельности с 2,4% до 24,1% объясняется тем, что в конце отчетного периода организация продала все свои основные средства. Отток денежных средств за отчетный период также снизился. Аналогично данным по притоку денежных средств, возросла доля инвестиционной деятельности - как в абсолютном, так и в относительном выражении, с 190 тыс. р. до 21488 тыс. р., или с 0,2% до 4,7%, в основном предоставления займов другим организациям.

1.11 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо для того, что бы ответить на вопрос насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Для более оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются относительные показатели финансовой устойчивости и производится их сравнение с нормативными значениями. Для ОАО "Курганприбор-А" динамика этих показателей представлена в таблице 11.1

По результатам анализа коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость организации можно сделать следующие выводы:

Таблица 11.1

Динамика показателей рыночной устойчивости

значения коэффициента автономии показывают, что удельный вес собственного капитала в составе совокупного капитала увеличился на 6% и составил 74% соответственно на конец отчетного периода, т.е. все обязательства предприятия могут быть погашены за счет собственных средств. Это положительно повлияет на инвестиционную привлекательность предприятия, так как инвесторы и кредиторы отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, большой финансовой автономностью.

на каждый рубль собственного капитала на начало года приходилось 47 копеек заемного, а на конец года - 35 копеек. Снижение коэффициента финансовой активности говорит о снижении зависимости от заемного капитала, повышении финансовой устойчивости.

на конец года 78% собственного капитала находится в мобильной форме, о чем говорит коэффициент маневренности. Предприятие может относительно свободно маневрировать этим капиталом, и, возможно, направить его на развитие какой-либо другой деятельности.

доля реальных активов в составе всего имущества за отчетный период снизилась с 42% до 18%. Это отрицательная тенденция для производственного предприятия, так как снижается доля имущества, непосредственно используемого для обеспечения основной деятельности предприятия. Столь низкое значение данного коэффициента связано с продажей ОАО "Курганприбор-А" всех основных средств.

значение коэффициента обеспеченности запасов говорит о том, что все запасы предприятия сформированы за счет собственных средств. Рост этого коэффициента свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Для промышленных предприятий обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов, и на основании этого определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости для ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 11.2

Таблица 11.2

Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости

Страницы: 1, 2, 3