Курсовая работа: Бизнес-план модернизации технологической линии по производству асбестоцементных листов

Анализируя данную таблицу можно сделать следующие выводы:

По сравнению с 2002годом в 2003году наблюдается значительный рост всех видов прибыли.

В 2003 же году по сравнению с 2000 и 2001 годами наблюдается значительный рост чистой прибыли.

4.3.4.Анализ показателей рентабельности

- рентабельность производства

- рентабельность продаж

- рентабельность капитала

- рентабельность продукции  

Вспомогательная таблица для расчета рентабельности.

 Таблица 4.25.

Анализируя данную таблицу можно увидеть следующее:

Наблюдается стабильное повышение рентабельности асбестоцементных труб и шифера по сравнению с 2002 годом. Положительным моментом является рост рентабельность капитала, что говорит об эффективности использования имущества предприятия. Увеличились также рентабельности производства и рентабельность продаж. Все это говорит об улучшении деятельности предприятия.

4.3.5. Оценка платежеспособности предприятия за отчетный период

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Расчет основных показателей принимает следующий вид:

±Ec=Ec-Z

±ET=(Ec+KT)-Z

±Еn=(Ес+КТ+Кt)-Z

3-х компонентный показатель:

Финансовые ситуации по степени их устойчивости классифицируются следующим образом:

1) Абсолютно-устойчивое финансовое состояние. S={1;1;1}

2) Нормальная устойчивость финансового состояния. S={0;1;1}

3) Неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется нарушением

платежеспособности, но его можно восстановить. S={0;0;1}

4) Кризисное финансовое состояние. S={0;0;0}

Вспомогательная таблица для расчета трехкомпонентного показателя.

Таблица 4.26.

2002 год:

В начале года S = {0;0;1}, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии, но оно может быть восстановлено. Но к концу года S = {0;0;0} – финансовое состояние стало кризисным.

2003год:

И в начале и в конце года S = {0;0;0}, это свидетельствует о кризисном состоянии, так как наблюдается тенденция увеличения общей величины основных источников формирования запасов, то возможно улучшение ситуации.

Аналитический (сгруппированный) баланс

для оценки платёжеспособности.

 Таблица 4.27.

Активы:                                           Пассивы:

 (А1) – наиболее ликвидные             (П1) – наиболее срочные

          активы (250 + 260).                                   обязательства (620).

 (А2) – быстрореализуемые             (П2) – краткосрочные

          активы (240 + 270).                                   пассивы (690 – 620).

 (А3) – медленнореализу-                (П3) – долгосрочные

 емые активы (210 220 – 216).                         пассивы (590).

 (А4) – труднореализуемые             (П4) – постоянные

          активы (190 + 230).                         пассивы (490).

Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Исходя из полученных расчётов (табл.) для ОАО «БелАЦИ » мы имеем следующие условия:

на начало 2002 года:

А1 ≤ П1, так как 3525 < 23146;

А2 ≥ П2, так как 22834 > 8000;

А3 ≥ П3, так как 29285 > 0;

А4 ≤ П4, так как 34544 < 63366;

на конец 2002 года:

А1 ≤ П1, так как 1525 < 33914;

А2 ≥ П2, так как 14804> 0;

А3 ≥ П3, так как 45458 > 0;

А4 ≤ П4, так как 44642< 83153.

Исходя из этих условий, можно сказать, что как на начало, так и на конец анализируемого периода ОАО «БелАЦИ» в краткосрочном периоде неликвидно, так как пассивы больше активов, а в долгосрочном периоде предприятие ликвидно.

на начало 2003года:

А1 ≤ П1, так как 1525 < 33603;

А2 ≥ П2, так как 14493 > 0;

А3 ≥ П3, так как 44012 > 0;

А4 ≤ П4, так как 46088 < 83153;

на конец 2003 года:

А1 ≤ П1, так как 7799 < 40433;

А2 ≥ П2, так как 19842> 10037;

А3 ≥ П3, так как 61063> 0;

А4 ≤ П4, так как 83873<134031.

Эти данные свидетельствуют о том, что в 2003 году по сравнению с 2002 годом изменений не произошло.

Продолжим расчет показателей платежеспособности предприятия:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.≥0,2);

 (строки)

2) коэффициент уточненной ликвидности (Куточненной.ликв>1);

(строки)

3) коэффициент текущей ликвидности (Ктекущ.ликв.≥2) - критерий банкротства;

 (строки)

Расчет этих показателей представлен в таблице 4.28.

          Вспомогательная таблица для расчета коэффициентов платежеспособности.

 Таблица 4.28.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Этот индикатор имеет особо важное значение для инвесторов. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2002 году по сравнению с началом года снизился на 0,065, и оставался таким же до начала 2003 года. Но к концу года значительно возрос (на 0,105), но не достиг критерия его оценки (>0,2).

Коэффициент уточненной ликвидности в 2002 и 2003 году гораздо ниже критерия его оценки (>1). Это отрицательный момент.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку деятельности предприятия и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Мы видим, что этот показатель в 2002 году и начале 2003 года соответствовал критерию оценки >2, но к концу 2003 года снизился.

ГЛАВА V. ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ

Для эффективной оценки предлагаемого мероприятия - увеличение объема производства асбестоцементных листов составим математическую модель.

Важнейшим показателем, характеризующим эффективность работы предприятия в целом, различных направлений деятельности, является рентабельность. Она более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. ОАО «БелАЦИ» применяет данный показатель для оценки деятельности предприятия.

Ниже приведена модель, показывающая влияние различных факторов на рентабельность предприятия. В качестве объясняющих переменных были выбраны: коэффициент обновления основных средств и коэффициент текучести кадров.

Исходные данные для корреляционно-регрессионного анализа.

 Таблица 5.1.

Р Е З У Л Ь Т А Т Ы Р Е Г Р Е С С И О Н Н О Г О А Н А Л И З А

 ******************************************************************

Число независимых факторов - 2

 Число экспериментов - 8

 МНОЖЕСТВЕННАЯ ЛИНЕЙНАЯ РЕГРЕССИЯ

Список регрессионных переменных :

Z ( 1) = X ( 1)

 Z ( 2) = X ( 2)

Y = Z ( 3) = X ( 3)

. УРАВНЕНИЕ МНОЖЕСТВЕННОЙ РЕГРЕССИИ :

. N Предиктор Отклик Корреляционная матрица оценок (%)

. 1 2

. Y = .330. 1. Z( 1) + 1.135 * Z( 1) 99 -70

. 2. Z( 2) - .901 * Z( 2) -70 99

КОРРЕЛЯЦИОННАЯ МАТРИЦА ПРЕДИКТОРОВ И ОТКЛИКА

. Номер 1 2 3

. 1 1.000 .701 .966

. 2 .701 1.000 .542

. 3 .966 .542 1.000

. ОСНОВНЫЕ СТАТИСТИКИ УРАВНЕНИЯ РЕГРЕССИИ

. Номер Среднее Стандарт- Корреля- Коэфф. Станд.ош. Т - стат.

. ное откл. ция с Y регрессии коэфф.

. J PAV(J) PSAV(J) CFY(J) A(J) S(J) T(J)

. 1 .185 .047 .966 1.135 .109 10.387

. 2 .103 .014 .542 -.901 .378 -2.383

. О т к л и к

. 3 .447 .047

. Свободный член : A(0) = .330

. Стандартная ошибка : S(0) = .029

. СТАТИСТИКИ АДЕКВАТНОСТИ МОДЕЛИ

. Полная сумма квадратов .015.

. Остаточная сумма квадратов .000,

. степени свободы 5.

. Об"ясненная сумма квадратов .015,

. степени свободы 2.

. FISH - статистика Фишера 77.459.

. Коэфф. множественной корреляции .984.

. Стандартная ошибка оценки .010.

. ТАБЛИЦА ОСТАТКОВ

. Номер экс- Отклик Оценка Остаток

. перимента отклика

. 1 .384 .371 .013

. 2 .394 .401 -.007

. 3 .420 .424 -.004

. 4 .438 .444 -.006

. 5 .454 .464 -.010

. 6 .478 .478 .000

. 7 .498 .492 .006

. 8 .510 .502 .008

Уравнение множественной регрессии имеет вид:

у = 1,135 х1 – 0,901 х2 + 0,33

Из полученного уравнения видно, что увеличение коэффициента обновления ОС на 1% приведет к повышению рентабельности на 1,135%, а увеличение коэффициента текучести кадров, наоборот, будет давать снижение рентабельности на 0,901%.

Для оценки надежности уравнения регрессии используется критерий Фишера. Он равен 77,459, что больше F2,8,5%. Таким образом, уравнение регрессии значимо и надежно.

Теснота связи между первым признаком и результативным признаком составляет 0,966, что свидетельствует об очень тесной связи; между вторым признаком и результативным признаком 0,542, что говорит о связи средней степени; между рентабельностью и двумя объясняющими переменными (коэффициент множественной корреляции) 0,984, что показывает удачность подобранной модели.

          Итак, полученное уравнение регрессии значимо и надежно. Положительно влияет на рентабельность увеличение коэффициента обновления ОС, а отрицательное влияние на рентабельность оказывает коэффициент текучести кадров.

ГЛАВА VI. ПЛАН ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА

В плане маркетинга была выдвинута стратегия более глубокого проникновения. Для ее реализации необходимо провести модернизацию технологической линии по производству окрашенных асбестоцементных листов, с целью увеличения объема производства.

Суть проекта: Приобретение машины листоформовочной СМ942А.

Поставщик оборудования: Завод по производству оборудования для асбестоцементных производств «Стоммашина», Могилевская обл., Беларусь.

Срок реализации проекта: 4 года.

Для покупки этого оборудования ОАО «БелАЦИ» требуются инвестиции в размере 2535500 руб.

 После модернизации технологической линии комбинат сможет увеличить ежегодный объем выпуска продукции на 8%, что поможет более глубоко проникнуть на рынок. В результате реализации этого проекта ожидаются следующие изменения:

Ø ОПФ увеличивается на стоимость оборудования;

Ø увеличится расход электроэнергии на 2%.

Ввод в эксплуатацию такой линии не повлечет организационных и структурных изменений, так как она нормально вписывается в уже существующую структуру цехов предприятия.

Дополнительного персонала не требуется. Оборудование не потребует, также дополнительных производственных площадей.

Ввиду того, что в Российской Федерации заводов по производству окрашенных асбестоцементных листов мало, а ОАО «БелАЦИ» имеет положительный имидж и репутацию надежного партнера, поставляющего своим потребителям только высококачественную продукцию и, следовательно, мало кто сможет составить ему конкуренцию. Следует также отметить, что на рынке асбестоцементных изделий наблюдается стремительно растущий спрос на окрашенные асбестоцементные листы. Из вышеизложенного можно сделать следующее заключение: для более глубокого проникновения на рынок, т.е. завоевания еще большей его доли, предприятию вполне достаточно просто увеличить выпуск своей продукции (окрашенных асбестоцементных листов).

ГЛАВА VII. ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА

Производственная программа — это развернутый или комплексный план производства и продажи продукции, характеризующий годовой объем выпуска, номенклатуру, качество и сроки, требуемые рынком товаров и услуг.

В рыночных условиях основу плана производства на ОАО «БелАЦИ» составляют договоры с потребителями, имеется портфель заказов.

Составим производственную программу ОАО «БелАЦИ» по выпуску асбестоцементных листов. Так как с модернизацией технологической линии за рассматриваемый и планируемый период (3 года) намечается увеличение объемов выпуска ежегодно на 8% за счет уменьшения брака и увеличения производительности.

Производственная программа (тыс.усл.пл.).

Таблица 7.1.

Планируемый объем продаж продукции.

Таблица 7.2.

Теперь проанализируем потребность в основных производственных фондах.

Потребность в основных фондах (тыс.руб.).

Таблица 7.3.

Как видно из таблицы прирост ОПФ 2535,5 тыс.руб., что отражает необходимые средства на закупку оборудования. Вследствие его установки и дальнейшей эксплуатации потребуется определенное количество производственных ресурсов на представленную выше производственную программу, потребность в которых представлена в таблице 7.4.

В связи с тем, что потребности в дополнительном персонале нет, расходов на заработную плату не будет.

Составив план производства, перейдем к рискам и страхованию ОАО «БелАЦИ» при выполнении производственной программы.

ГЛАВА VIII. ОЦЕНКА РИСКОВ И СТРАХОВАНИЕ

Предпринимательский риск характеризуется как опасность потенциально возможной, потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности.

Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Применительно к предприятию в качестве базы для определения относительной величины риска целесообразно брать стоимость основных фондов и оборотных средств предприятия или намеченные суммарные затраты на данный вид предпринимательской деятельности, имея в виду как текущие затраты, так и капиталовложения, или расчетный доход (прибыль).

Для достаточно значительного количества материальных ресурсов, стоимость которых заранее известна, потери сразу можно оценивать в денежном выражений. Имея оценку вероятных потерь по каждому из отдельных видов материальных ресурсов в стоимостном выражении, можно свести их воедино.

Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери - это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников, при не возврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию и услуги.

Особые виды денежного ущерба связаны с инфляцией, изменением валютного курса рубля, дополнительным к узаконенному изъятием средств предприятий в государственный (республиканский, местный) бюджет.

Наряду с окончательными, безвозвратными могут быть и временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства способны приводить случайные потери времени.

Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий.

Эти виды риска на ОАО «БелАЦИ» сведены до минимума.

К специфическим источникам потерь следует отнести потери от воздействия непредвиденных политических факторов. Такие потери порождают политический риск. Он проявляется в форме неожиданного, обусловленного политическими соображениями и событиями, изменения условий хозяйственной деятельности, создающим неблагоприятный для предпринимателя фон и тем самым способными привести к повышенным затратам ресурсов и потере прибыли.

Политический риск, связанный с изменением условий хозяйственной деятельности, в ближайшие 3 года не предвидится.

Типичные источники такого риска - увеличение налоговых ставок, введение принудительных отчислений, изменение договорных условий, трансформация форм и отношений собственности, отчуждение имущества и денежных средств по политическим мотивам. Величину возможных потерь и определяемую ими степень риска в этом случае очень трудно предвидеть.

Довольно близки по непредвидимости потери, обусловленные стихийными бедствиями, а также воровством и рэкетом.

Весьма специфичны возможные потери, вызванные несовершенством методологии и некомпетентностью лиц, формирующих бизнес-план и осуществляющих расчет прибыли и дохода.

Особое место занимают потери предпринимателя, обусловленные недобросовестностью или несостоятельностью компаньонов. Риск оказаться обманутым в сделке или столкнуться с неплатежеспособностью должника, невозвратностью долга, к сожалению, достаточно реален.

Подобный вид риска на ОАО «БелАЦИ» стараются свести до минимума. У предприятия существуют длительные, прочные и взаимовыгодные отношения с поставщиками. Как с АО «Ураласбест» и ОАО «Белцемент», которые поставляют основные виды сырьевых ресурсов, так и с Могилевским заводом «Стоммашина», поставщиком технологического оборудования. Поэтому при осуществлении проекта риск невыполнения поставщиками своих обязательств минимален. Что же касается потребителей, то в целях собственного страхования от потерь, продукция на предприятии реализуется только по предоплате. Т.о. этот вид риска также незначителен.

Под страхованием предпринимательских рисков понимается страхование предпринимателем рисков своих убытков и неполучения ожидаемых доходов от застрахованной предпринимательской деятельности из-за нарушения обязательств контрагентами предпринимателя или изменения условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам.

Объектом данного страхования являются имущественные интересы страхователя, связанные с осуществлением коммерческой деятельности.

Одним из способов защиты от предпринимательских рисков является заключение договоров страхования. При этом потенциальный страховой интерес предпринимателей связан с получением покрытия по максимально возможному количеству рисков. Однако страховщик при решении вопроса о принятии ответственности должен, прежде всего, исходить из вероятностного характера наступления страхового случая, не зависящего от воли страхователя. Внутренние риски далеко не всегда отвечают этому требованию. Следовательно, при осуществлении предпринимательской деятельности страхованию могут подлежать в первую очередь внешние риски.

Страхование рисков потери прибыли производится на случай потери прибыли предпринимателем вследствие остановки производственного процесса или сокращения его объема. Страховщики не несут ответственности за остановку производства, явившихся следствием военных действий, гражданских волнений и других причин.

Теперь рассмотрим более тривиальные ситуации риска. Подчеркнем снова:

полностью избежать риска практически невозможно, но, зная, что порождает потери, предприниматель способен снизить их угрозу, уменьшая действие неблагоприятного фактора.

Итак, охарактеризуем потери, потенциальная возможность которых порождает риск для ОАО «БелАЦИ»:

1. Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к недополучению запланированной выручки.

Подобный риск не будет иметь места в результате осуществления проекта. Процент брака, как было упомянуто ранее, должен снизиться, производительность повыситься, недостатка производственных мощностей также не предвидится. Т.о. риск недополучения запланированной выручки, обусловленный подобного рода факторами, практически отсутствует.

2. Снижение цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям.

Снижение цен на продукцию в связи с неблагоприятными изменениями конъюнктуры, по прогнозам, не намечается, как и падение спроса. А вот что касается ценовой инфляции, то предприятие не может ее избежать. И в силу того, что это внешняя угроза, никак не может на нее повлиять.

3. Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом материалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям.

Такого рода риск всегда существует. Однако, проект нацелен на повышение эффективности производственного процесса, к тому же современное оборудование позволит свести этот риск к минимуму. Помимо этого предприятие может застраховать себя от него введением жесткой системы контроля за расходованием материальных и энергетических ресурсов.

4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов.

Так как предприятие получает часть сырьевых материалов по железной дороге, существует риск повышения транспортных расходов, вследствие увеличения железнодорожных тарифов.

5. Перерасход намеченной величины фонда оплаты труда вследствие превышения расчетной численности либо вследствие выплаты более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным работникам.

От подобного вида риска предприятие может себя застраховать точным планированием расхода ФОТ и поручением этой работы высококвалифицированным специалистам.

6. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе осуществления бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для предпринимателя сторону.

В ближайшее время не ожидается повышения налоговых ставок, однако, в силу того, что проект рассчитан на 3 года, подобный риск весьма реален.

7. Не следует упускать из виду и возможности потерь в виде штрафов, естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями.

От риска, связанного с возникновением форс-мажорных обстоятельств предприятие может себя обезопасить, заключив страховой договор со страховой компанией.

Следует отметить также, что весьма значителен риск, обусловленный нестабильность отечественной валюты.

Таким образом, рассмотрев риски и страхование рисков, переходим к финансовому плану и обоснованию эффективности нашего проекта.

ГЛАВА IX. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Финансовый план ОАО «БелАЦИ» является заключительным разделом экономического и социального развития, так как в нем отражены конечные результаты хозяйственной деятельности в стоимостном выражении. Это данные об объемах продаж и общей прибыли, инвестиций, использование собственных и заемных средств, с указанием источников и сроков погашения задолженности, потоки денежных средств, период окупаемости вложений, издержки производства и реализации.

Итак, составим в таблице 9.1. полные годовые издержки на производство асбестоцементных листов. Амортизация начисляется по линейному методу (На=10%)

          Таблица 9.1. представлена в приложении 1.

Проанализировав показания таблицы, отметим, что в результате работы модернизированной линии расход сырья и материалов увеличился на весь объем. На единицу продукции сократились цеховые, общезаводские и внепроизводственные расходы. В итоге снижается себестоимость продукции, несмотря на рост расходов за электроэнергию.

Теперь составим план прибыли и убытков.

Сведем полную потребность в чистом оборотном капитале.

Полная потребность в чистом оборотном капитале.

Таблица 9.3.

Полные инвестиционные издержки (тыс.руб.).

 Таблица 9.4.

Таким образом, для осуществления проекта нам потребуется 18488012,51 тыс.руб., которые будут покрываться собственными средствами (из нераспределенной прибыли предприятия).

          Базовой формой для исследования возможностей и оценки эффективности предлагаемого проекта является таблица 9.5.

Денежные потоки наличности.

Таблица 9.5.

          На основе производственной программы, прогноза финансовых результатов, потока наличности формируется модель дисконтирования денежных потоков, представленная в таблице 9.6.

Денежные потоки для финансового планирования.

Таблица 9.6.

Построим график точки безубыточности:

Тыс. руб.

Дпр Зсов

                              Зпер

 0 50 100 150 200 250 300 350         Объем выпуска

 (тыс.туп./год)

Рис.9.1. График точки безубыточности

Для оценки эффективности проекта рассчитаем следующие показатели.

1) Точка безубыточности:

Т.о. при объеме продаж 268,3 тыс. туп., проект рентабелен.

2) Чистая текущая стоимость NРV:

NPV= (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) - 5061056,22 = =19343440,9 - 5061056,22 =14282384,7 руб.

NPV>0, проект приемлем.

3) Индекс рентабельности РI:

PI = (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) / 5061056,22 = 3,822

Р1>1, проект эффективен.

 4) Внутренняя норма доходности IRR:

          1=20%, примем r2=140%. Составим вспомогательную таблицу для расчета NРV для этой ставки. (Таблица 9.7.)

Вспомогательная таблица для расчета IRR.

 Таблица 9.7.

Теперь рассчитаем IRR:

IRR =

IRR=138,7% > 20%, проект эффективен.

5) Период окупаемости Тд:

Для расчета воспользуемся формулой:

Твоз

Тд = Твозвр. Тинвест.= 2,6 - 1 = 1,6 года.

- максимальный денежный отток (Кmax) = 5061056,22 руб.

- интегральный экономический эффект - NPVпр = 14282384,7 руб.

- период возврата инвестиций - Твоз = 2,6 года

- период окупаемости проекта -Ток = 1,6 года

Построим финансовый профиль проекта:

Рис.9.2. Финансовый профиль проекта.

          Таким образом, на основе рассчитанных показателей делаем следующие выводы.

          1. Точка безубыточности 268,3 тыс. туп. > Vпроект., это говорит о том, что проектные объемы значительно выше критического и существует своего рода запас.

2. NPV=14282384,7 руб. > 0 это говорит о том, что проект имеет интегральный экономический эффект.

3. Индекс рентабельности PI=3,822 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб. капиталовложений получаем 3,822 руб. дохода.

4. Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 138,7%, а цена авансирования капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.

5. Срок окупаемости (Тд) составляет 1,6 года, что меньше срока функционирования проекта (Тпроекта= 4 года).

          6. Анализ финансового профиля показал, что максимальный денежный отток составил 5061056,22 руб.; интегральный экономический эффект равен 14282384,7 руб.; период возврата инвестиций составляет 1,6 года; срок окупаемости проекта 2,6 года.

          Проведенные расчеты говорят о том, что данный проект эффективен.

Основные ТЭП деятельности ОАО «БелАЦИ»

Таблица 9.8.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью курсовой работы являлось составление бизнес-плана проекта на примере ОАО «БелАЦИ».

Бизнес-план ОАО «БелАЦИ» состоит из 9 разделов, в заключении представлен финансовый план, дающий обоснование эффективности предлагаемого инвестиционного проекта.

Итак, подведем итоги.

ОАО «БелАЦИ» является одним из лидеров отрасли. Основными конкурентами являются ОАО «Себряковский КАЦИ», АООТ Вольский ЗАЦИ и АООТ «ЛАТО».

План маркетинга предполагает более глубокое проникновение, на существующие рынки с целью завоевания большей доли, т.е. стратегия роста. Будет производиться изучение рынка и расширение каналов сбыта.

Суть проекта состояла в модернизации технологической линии по производству асбестоцементных листов.

План производства намечает увеличение объемов выпуска и снижение брака.

Риск, как и во всех инвестиционных проектах присутствует, но доля его сравнительно мала. Поставщики имеют долгие продуктивные отношения с ОАО «БелАЦИ». От рисков же связанных с ненадежностью потребителей предприятие себя страхует, отпуская товар по предоплате.

Финансовый план подводит итог в стоимостном выражении нашему мероприятию. Рассчитываемые показатели чистой текущей стоимости (+21287,39), индекса доходности (108,49%), а так же периода возврата капитальных вложений (1 год) показывают эффективность инвестиционного проекта. К тому же в сравнении с рядом показателей до мероприятия, виден явный положительный эффект от нашего проекта.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что предложенный нами проект по всем параметрам является весьма эффективным и позволит ОАО «БелАЦИ» еще больше укрепиться в качестве лидера отрасли.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ эффективности хозяйственной деятельности промышленных объединений и предприятий. Под.ред. Ермолович Л.Л.-Мн.,1988.-496с.

2. Захарченко В.И. Планирование на предприятии.-Одесса, 1999.-70с.

3 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отстности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 612 с.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: 3-е изд. М.: Экоперспектива, Новое знание, 1999. - 498 с.

7. Сергеев И.В. Экономика предприятия.-М: Финансы и статистика, 1999.-304с.

8. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 160 с.

9. Экономика предприятия. Под.ред. Волкова О.И.-М.: Инфра-М, 2000.-520с.

10. Экономика предприятия. Под.ред. Горфинкеля В.Я.-М.: Банки и биржи, 1998.742 с.