Курсовая работа: Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

2.3.1 Платежеспособность предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. В приведенном примере (табл. 2.1., 2.2) оборотные активы составили: на начало 2006 г. 919 000 р. и на конец 2006 г. 793 000 р. На начало 2007 г. 389 000 р. и на конец 2007 г. 324 000 р.

Таблица 2.2. Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)

Следует иметь в виду, что в составе раздела VI пассива баланса "Краткосрочные пассивы" присутствуют отдельные статьи ("Фонды потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей"), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фондов потребления является балансовая прибыль предприятия; резервы предстоящих расходов и платежей формируются за счет себестоимости продукции. Поэтому для получения обоснованной информации о величине внешних обязательств предприятия указанные статьи баланса должны быть исключены из общего итога раздела VI пассива. В данном примере она равна на начало 2006 года 423 000 руб. (427 000 - 3 000 - 1 000), на конец 2006 года 609 000 руб. (620 000 – 9 000 – 2 000). На начало 2007 года 179 000 руб. (182 000 – 2 000 – 1 000), на конец 2007 года 222 000 руб. (230 000 – 6 000 –2 000).

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, отметим, что анализируемый р-н Эль Ранчо и в 2006 и 2007 году был платежеспособен, поскольку на начало и на конец этих 2-х лет оборотные активы больше обязательств. Однако наличие запасов на предприятиях не означает реальной платежеспособности, так как запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемыми или вообще неликвидными для погашения внешних долгов.

2.3.2 Чистый оборотный капитал предприятия

Динамика платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала, который определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами. В рассматриваемом примере:

На начало 2006 года: 919 000 – 423 000 = 496 000 руб.;

На конец 2006 года: 793 000 – 609 000 = 184 000 руб.

Сравнение показывает рост чистого оборотного капитала в 2006 году:

496 000 184 000 = 312 000 .

На начало 2007 года: 389 000 – 179 000 = 210 000 руб.;

На конец 2007 года: 324 000 – 222 000 = 102 000 руб.

Сравнение показывает рост чистого оборотного капитала в 2007 году:

210 000 102 000 = 108000.

Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.

1. Коэффициент текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по следующей формуле:

где ПА - итог раздела II актива баланса;

VIП - итог раздела VI пассива баланса.

Этот коэффициент согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считает это явно завышенным.

В рассматриваемом примере коэффициент текущей ликвидности:

На начало 2006 года:

На конец 2006 года:

На начало 2007 года:

На конец 2007 года:

Такое значение показателей свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса предприятия. На начало 2006 и 2007 года коэффициент даже превышает норму. Но вот на конец 2006 и 2007 года коэффициент значительно падает. Поэтому необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

2. Коэффициент восстановления платежеспособности (Квос) рассчитывается по формуле:

= (1.2)

где Кк - коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

Т - число месяцев в анализируемом периоде (12);

Кн - коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

2               - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

В анализируемом ресторане:

2006 год: ===

2007год: ===

В данном случае коэффициент меньше единицы, т.е. за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения (2) предприятие ни в 2006, ни 2007 году не может. Тем более что за отчетные периоды этот показатель снизился.

3. Коэффициент срочной ликвидности

В нашем примере коэффициент срочной ликвидности:

На начало 2006 года:

На конец 2006 года:

На начало 2007 года:

На конец 2007 года:

Полученные коэффициенты еще раз подтверждают неблагополучное финансовое положение нашего ресторана в течение 2-х лет, так как оно не в состоянии своевременно оплатить свои счета.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности.

По данным баланса сумма денежных средств на начало 2006 года составила 365 000 руб., на конец 2006 года 296 000 руб.; на начало 2007 года составила 204 000 руб., на конец 2007 года 167 000 руб. Величина краткосрочной задолженности на начало 2006 года составляла 300 000 руб., а на конец 2006 года 480 000 руб.; на начало 2007 года составляла 100 000 руб., а на конец 2007 года 130 000 руб. Коэффициент абсолютной ликвидности:

на начало 2006 года составил: ;

на конец 2006 года:

на начало 2007 года составил: ;

на конец 2007 года:

Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2. Как видно только на конец 2006 года коэффициент абсолютной ликвидности был приближен к нормальному значению.

3.1 Заемные источники

Ø  Коэффициент независимости:

В приведенном примере коэффициент независимости

На начало 2006 года:

На конец 2006 года:

На начало 2007 года:

На конец 2007 года:

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости: в начале 2006 года 77,1% и в конце 2006 года 77,4%; в начале 2007 года 89,8% и в конце 2007 года 90,2%. Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется из собственных источников.

Ø  Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.

Ø  Коэффициент финансирования:

Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая — из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование.

В данном примере:

На начало 2006 года 2 110 000 / 427 000 = 4,9

На конец 2006 года 2 120 000 / 620 000 = 3,4

На начало 2007 года 2 110 000 / 182 000 = 11,6

На конец 2007 года 2 120 000 / 230 000 = 9,2

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Рассчитаем показатель инвестирования — отношение собственного капитала к основному. В рассматриваемом примере коэффициенты инвестирования в 2006 и 2007 году равны:

На начало года 2 110 000 : 1 620 000 = 1,3

На конец года 2 120 000 : 1 640 000 = 1,3.

Такое положение считается идеальным, так как собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных средств.

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала. По данным баланса построим аналитическую таблицу 3.1. Данные для анализа (тыс. руб.)

Табл. 3.1.

Как видно по данным таблицы, собственный капитал рассматриваемого ресторана не только полностью покрывает фактическую стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса), но и направлен на формирование оборотных средств, т.е. предприятие располагает собственными оборотными средствами. Согласно методическим положениям, значение коэффициента обеспеченности является одним из критериев оценки финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

,

где IVП - итог раздела IV пассива баланса;

IА - итог раздела I актива баланса;

II А - итог раздела II актива баланса.

На начало 2006 года: ,

На конец 2006 года:

На начало 2007 года: ,

На конец 2007 года:

По данному показателю 0,53 - на начало 2006 года и 0,61 - на конец 2006 года предприятие вполне укладывается в установленный норматив, равный 0,1. В 2007 году и на начало и на конец периода коэффициент обеспеченности собственными средствами завышен, и не укладывается в установленный норматив.

4.1 Оборачиваемость активов

Ø  В общем виде скорость оборота активов предприятия определяется с помощью формулы:

Ø  Оборачиваемость оборотных активов определяется по формуле:

Источником информации о величине выручки является Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2).

Ø  Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

,

где Он и Ок - величина активов соответственно на начало и конец периода.

После этого определяется продолжительность одного оборота в днях:

,

Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются. Приведем расчет оборачиваемости активов на анализируемом предприятии (млн. руб.)

Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются. Можно сказать, что все активы "обернулись" в ходе реализации 2,01 раза, а оборотные 5,8 раза в 2006 году; в 2007 году все активы "обернулись" в ходе реализации 3,02 раза, а оборотные 16,8 раза.

Продолжительность оборота всех активов составила 179 дней, а оборотных - 62 дня в 2006 году; в 2007 году продолжительность оборота всех активов составила 119 дней, а оборотных - 21 день.

При этом

Срок хранения запасов определяется по формуле:

В рассматриваемом примере запасы на начало 2006 года составляли 554 000 руб., а на конец 2006 года 497 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции – 3 670 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 6,98 раза, а срок хранения запасов около 52 дня. Запасы на начало 2007 года составляли 185 000 руб., а на конец 2007 года 157 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции – 4 200 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 24,5 раза, а срок хранения запасов около 15 дней.

Для нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.

5.1 Анализ доходности предприятия

5.1.1 Рентабельность активов

Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии за 2006 год, полученные данные представим в таблице 5.1 Показатели эффективности использования имущества.

Табл. 5.1.

Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии за 2007 год, полученные данные представим в таблице 5.2. Показатели эффективности использования имущества.

Таблица 5.2

Заключение

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

В курсовой работе был проведен анализ финансового положения ресторана Эль Ранчо. В ходе проделанной работы получены следующие результаты: за отчетный период общая стоимость имущества предприятия осталась прежней по сравнению с прошлым годом и составила на конец 2007 года 1 640 000 руб.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, отметим, что анализируемый р-н Эль Ранчо и в 2006 и 2007 году был платежеспособен, поскольку на начало и на конец этих 2-х лет оборотные активы больше обязательств. Однако наличие запасов на предприятиях не означает реальной платежеспособности, так как запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемыми или вообще неликвидными для погашения внешних долгов.

Оборотные активы составили: на начало 2006 г. 919 000 р. и на конец 2006 г. 793 000 р. На начало 2007 г. 389 000 р. и на конец 2007 г. 324 000 Доля оборотных средств в составе имущества за отчетный год снизилась на 2,4% и составила в 2007 году 324 000 рублей.

Внешние обязательства равны на начало 2006 года 423 000 руб., на конец 2006 года 609 000 руб. На начало 2007 года 179 000 руб., на конец 2007 года 222 000 руб.

Общая величина запасов по сравнению с прошлым годом уменьшилось на 340 000 руб., или в 3,1 раза. Удельный вес МБП в стоимости запасов значительно снизился по сравнению с прошлым годом (на 57 %). Это связанно, в первую очередь, с применяемой на предприятии учетной политикой, по которой стоимость МБП списывается на затраты по производству продукции в размере 100 % на дату их передачи в эксплуатацию.

Динамика платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала. Сравнение показывает, рост чистого оборотного капитала в 2006 году составил 312 000 руб. (496 000 – 184 000). В 2007 году: 108000 руб. (210 000 – 102 000).

Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.

Расчет ликвидности предприятия показал:

1. Коэффициент текущей ликвидности.

Этот коэффициент согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считает это явно завышенным. На начало 2006 года - 2,2, на конец 2006 года - 1,2, на начало 2007 года - 2,2, на конец 2007 года 1,5. Такое значение показателей свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса предприятия. На начало 2006 и 2007 года коэффициент даже превышает норму. Но вот на конец 2006 и 2007 года коэффициент значительно падает. Поэтому необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

2. Коэффициент восстановления платежеспособности в 2006 году – 0,35; в 2007 году – 0,6. В данном случае коэффициент меньше единицы, т.е. за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения (2) предприятие ни в 2006, ни 2007 году не может.

3. Коэффициент срочной ликвидности

На начало 2006 года: 0,86, на конец 2006 года: 0,49, на начало 2007 года: 1,14, на конец 2007 года:0,75. Полученные коэффициенты еще раз подтверждают неблагополучное финансовое положение нашего ресторана в течение 2-х лет, так как оно не в состоянии своевременно оплатить свои счета.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности.

На начало 2006 года составил: 1,2; на конец 2006 года: 0,6 на начало 2007 года составил: 2,04; на конец 2007 года: 1,28.

Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2. Как видно только на конец 2006 года коэффициент абсолютной ликвидности был приближен к нормальному значению. В 2007 году коэффициент очень завышен.

Оценка структуры источников средств показала:

1. Коэффициент независимости: Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости: в начале 2006 года 77,1% и в конце 2006 года 77,4%; в начале 2007 года 89,8% и в конце 2007 года 90,2%. Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется из собственных источников.

2. Коэффициент финансовой устойчивости: Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.

3. Коэффициент финансирования: Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая — из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование. На начало 2006 года он составил 4,9, на конец 2006 года 3,4, на начало 2007 года 11,6, на конец 2007 года 9,2.

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита. Этот коэффициент показывает, что ресторан является платежеспособным. Особенно это прослеживается в начале 2007 года.

Показатель инвестирования отношение собственного капитала к основному. Коэффициенты инвестирования в 2006 и 2007 году равны: 1,3. Такое положение считается идеальным, так как собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных средств.

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала. Как видно по данным таблицы 3.1., собственный капитал рассматриваемого ресторана не только полностью покрывает фактическую стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов, но и направлен на формирование оборотных средств, т.е. предприятие располагает собственными оборотными средствами.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. По данному показателю 0,53 - на начало 2006 года и 0,61 - на конец 2006 года предприятие вполне укладывается в установленный норматив, равный 0,1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2007 году на начало года - 1,26, на конец года - 1,48 завышен, и не укладывается в установленный норматив.

Анализ оборачиваемости активов показал:

Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются. Можно сказать, что все активы "обернулись" в ходе реализации 2,01 раза, а оборотные 5,8 раза в 2006 году; в 2007 году все активы "обернулись" в ходе реализации 3,02 раза, а оборотные 16,8 раза.

Продолжительность оборота всех активов составила 179 дней, а оборотных - 62 дня в 2006 году; в 2007 году продолжительность оборота всех активов составила 119 дней, а оборотных - 21 день.

Запасы на начало 2006 года составляли 554 000 руб., а на конец 2006 года 497 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции – 3 670 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 6,98 раза, а срок хранения запасов около 52 дня. Запасы на начало 2007 года составляли 185 000 руб., а на конец 2007 года 157 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции – 4 200 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 24,5 раза, а срок хранения запасов около 15 дней.

Для нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.

Анализ доходности предприятия показал:

Показатели доходности в 2006 году: рентабельность активов 20,1%; рентабельность оборотных активов 61,9%; рентабельность инвестиций 67,5%; рентабельность собственного катала 25%; рентабельность реализованной продукции 10,6%. Показатели доходности в 2007 году: рентабельность активов 40,9%; рентабельность оборотных активов 26,6%; рентабельность инвестиций 91,9%; рентабельность собственного катала 45,1%; рентабельность реализованной продукции 15,8%. Рентабельность активов по сравнению с 2006 годом увеличилась в 2 раза. Рентабельность оборотных активов по сравнению с 2006 годом увеличилась в 2 раза. Рентабельность инвестиций по сравнению с 2006 годом увеличилась в 1,2 раза. Рентабельность собственного капитала по сравнению с 2006 годом увеличилась в 1,8 раза. Рентабельность реализованной продукции осталось почти не изменой.

В сложившейся ситуации руководству ресторана необходимо разработать ряд мер, способствующих улучшению финансового состояния. Так для повышения платежеспособности, а значит, стабилизации финансового состояния предприятия рекомендуется :

Ø  повысить долю наиболее ликвидных активов в общей сумме оборотных средств за счет краткосрочных финансовых вложений , а конкретно - вложения средств в государственные ценные бумаги, которые принесут ресторану более высокий доход , чем денежные средства на расчетном счете;

Ø  с другой стороны, снизить удельный вес медленно реализуемых активов (производственных запасов) за счет повышения оборачиваемости запасов и затрат, а это может произойти в результате увеличения объема продаж блюд, напитков и изделий. Но так как, спрос у ресторана стал падать, это, прежде всего, связано с тем что, как правило, к 5 годам существования все рестораны испытывают кризис, спрос необходимо возобновить на нормальный уровень. Разработать новые блюда, детские праздники, шоу программы и т.д. В следующем отчетном году основной задачей должен стать поиск новых блюд, кондитерских изделий, производство которых можно было бы изготавливать на имеющемся оборудовании.

Все эти мероприятия должны, в конечном счете, привести к наращиванию объема прибыли, а это, в свою очередь, будет способствовать увеличению источников собственных средств прибыли.

Оптимизация структуры пассивов будет способствовать восстановлению финансовой устойчивости. С этой же целью можно порекомендовать привлечь долгосрочные заемные средства, которые многие аналитики также относят к собственным источникам средств.

Список использованной литературы

1.         Закон РФ от 20 мая 1994 г. № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий"

2.         Закон РФ "О бухгалтерском учете" от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ.

3.         Положение о бухгалтерском учете отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина РФ от 26 декабря 1994 г. № 170 в редакции изменений и дополнений, сообщенных приказом Минфина РФ от 19 декабря 1995 г. № 130.

4.         Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика предприятий", утвержденное приказом Минфина РФ от 28 июля 1994 г. № 100 (ПБУ 1/94).

5.         Положение по бухгалтерскому учету "Учет основных средств", утвержденное приказом Минфина России от 3 сентября 1997 г. № 65 (ПБУ 6/97).

6.         Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учеб. для вузов. – М.: Информ., 2006г. 365с.

7.         Финансовый менеджмент \ Под. Ред. Г.Б. Поляка. – М.:Финансы, ЮНИТИ, 2006г. 377с.

8.         Швандар В.А., Прасолова З.П. "Экономика предприятия". – М.:Финансы, ЮНИТИ, 2007г. 265с.

9.         Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. – М.:Инфа-М, 2005г. 355с.

10.       Экономика предприятия: Учеб./Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002г. 542с.

11.       Экономика предприятия: Пер. с нем. – М.: Инфра-М., 2006г. 289с.

12.       Экономика предприятия: Учеб./Под ред. О.И. Волкова. – М.: Инфра – М, 2005г.

13.       Экономика предприятия. Под ред. д.э.н., проф. А.Б. Карлика: Учеб. Пособие. – 2006г. 159с.