Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "Верхнекамскнефтехим")

Таблица 2.5 Оценка платежеспособности

Данные таблицы показывают, что в 2007, 2008, 2009 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1.

Быстро реализуемые активы (А2) в 2007 г. и 2008 г. превышают краткосрочные пассивы (П2), т.е. А2>П2, а в 2009 г. А2<П2. Группа медленно реализуемых активов (А3) значительно меньше долго- и среднесрочных пассивов (П3), т.е. А3<П3.

Как видно, А4>П4. увеличение трудно реализуемых активов А4 или внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств, и в частности машин и оборудования. Трудно реализуемые активы перекрывали постоянные пассивы, т.е. не было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «НКНХ» основан на использовании ряда показателей.

Для 2007 г. рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле (1.6):

Коэффициент промежуточной ликвидности по формуле (1.8):

=0,8

Аналогично рассчитаем данные показатели для 2008, 2009 гг. Сведем полученные коэффициенты в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 – Показатели оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «НКНХ»

Самое высокое значение коэффициента текущей ликвидности в 2008 г. – 1,6, самое низкое – в 2009 г.  0,8, что ниже рекомендуемого значения. Значения 2007,2008 гг. отвечают нормативу от 1 до 2. Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах норматива в 2008 г. Значения коэффициентов промежуточной ликвидности, коэффициента соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала и коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности соответствуют нормативу лишь за 2007–2008 г. Эти показатели в 2009 г. сильно отклоняются от нормы. Значение коэффициента соотношения запасов и чистого оборотного капитала наиболее критическое в 2009 г.

Более наглядно показатели оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «НКНХ» представлены на графиках 2.1 и 2.2.

Для получения объективных результатов анализа оценим деловую активность предприятия на основе финансовых показателей, представленных в таблице 2.7. Анализ деловой активности предприятия осуществляется на основе расчета коэффициентов оборачиваемости, отражающих длительность операционного цикла. Чем выше коэффициенты оборачиваемости, тем быстрее возвращаются вложенные денежные средства, тем выше доходность.

Рисунок 2.1 – Показатели ликвидности за 2007–2009 гг. ОАО «НКНХ»

Для 2007 г. рассчитаем оборачиваемость активов по формуле (1.13):

Рисунок 2.2 – Показатели платежеспособности за 2007–2009 гг. ОАО «НКНХ»

Оборачиваемость запасов по формуле (1.14):

Оборачиваемость дебиторской задолженности по формуле (1.16):

=7,6

Время обращения дебиторской задолженности по формуле (1.17):

Оборачиваемость кредиторской задолженности по формуле (1.18):

Время обращения кредиторской задолженности по формуле (1.19):

Средний возраст запасов по формуле (1.20):

Оборачиваемость оборотного капитала по формуле (1.22):

=3,9

Аналогичные расчеты проводятся для 2008 и 2009 гг.

Результаты расчета коэффициентов оборачиваемости ОАО «НКНХ» представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Анализ деловой активности ОАО «НКНХ»

Анализируя данные, представленные в таблице 2.7, можно заметить, что в период с 2007 по 2009 годы значения коэффициентов оборачиваемости совокупных активов, текущих активов и запасов свидетельствуют о последовательном уменьшении оборачиваемости.

Анализ доходности деятельности предприятия осуществляется на основе расчета коэффициентов рентабельности. Результаты расчета по данным финансовой отчетности ОАО «Нефтекамскнефтехим» представлены в таблице 2.8.

Таким образом, как видно из таблицы 2.8, выручка от реализации, себестоимость реализации продукции, валовая прибыль, прибыль от реализации и прибыль до налогообложения имеют тенденцию спада, соответственно это отражается на показателях рентабельности.

Рисунок 2.3 Показатели деловой активности ОАО «НКНХ» за 2007–2009 гг.

Рисунок 2.4 Показатели деловой активности ОАО «НКНХ» за 2007–2009 гг.

Таблица 2.8 Анализ доходности деятельности ОАО «НКНХ»

Рентабельность продаж характеризует доходность коммерческой деятельности предприятия и зависит от множества факторов, но, прежде всего, от объема реализации, прибыли от продаж, коммерческих и управленческих расходов.

По итогам 2009 г. также наблюдается снижение данного показателя на 1,8% (2,5–0,7). Это связано с ростом управленческих расходов и существенным увеличением объема реализации продукции.

Рентабельность собственного, заемного и всего инвестированного капитала имеет тенденцию спада на протяжении всего анализируемого периода. Основным фактором спада стало уменьшение чистой прибыли.

В целом предприятие имеет стабильное финансовое состояние в рассматриваемом периоде. Об этом свидетельствует отрицательная динамика платежеспособности предприятия, а также высокий удельный вес в структуре источников финансирования краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Рисунок 2.5 Показатели рентабельности ОАО «НКНХ» за 2007–2009 гг.

Рисунок 2.6 Динамика чистой прибыли, управленческих и коммерческих расходов ОАО «НКНХ»

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость ОАО «НКНХ» в общественном сознании складывается за счет восприятия самых разнообразных аспектов его деятельности: от его финансового состояния до применяемых им технических средств, технологий, проводимой социальной политики, имиджа и корпоративной культуры. Однако, наиболее существенным из всех компонентов принято считать финансовое положение. Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [23, c. 49].

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «НКНХ» необходимо провести анализ структуры капитала. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели. Коэффициент финансовой устойчивости по формуле (1.1):

=0,8

Аналогично рассчитываем данные значения для 2008,2009 гг.

Сведем полученные показатели в таблице 2.9.

Таблица 2.9 Результаты расчета коэффициентов оценки финансовой устойчивости ОАО «НКНХ»

Исходя из вышеперечисленных коэффициентов можно сделать следующие выводы: один из важнейших показателей, коэффициент автономии, в 2007 г. составил 0,6, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышая гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяя возможности привлечения средств со стороны. Но в 2008 и 2009 гг. заметно его снижение до минимального порогового значения на уровне 0,5.

Страницы: 1, 2, 3, 4