Курсовая работа: Анализ состояния ликвидности предприятия ОАО "Биробиджаноблгаз"

На начало года:

На конец года:

На начало и конец года собственных средств достаточно для финансовой устойчивости предприятия.

Данный коэффициент показывает, какую часть оборотных активов приобретает предприятие за счет собственных источников и приравненных к ним средств.

Норматив по данному коэффициенту установлен очень низкий, меньше самого низкого уровня мировых стандартов, он равен 10 %.

На начало и конец года собственных средств достаточно для финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент текщей активности ниже нормативного значения, предприятие нельзя признать финансово устойчивым, платежеспособным, а структуру его баланса рациональной. Однако необходимо учитывать, что оценка финансового состояния осуществляется по балансу, который составлен на определенную дату. Поэтому полученная оценка финансового состояния может оказаться случайной только на короткий промежуток времени. Чтобы установить, случайна она или нет, рассчитывают прогнозный показатель: коэффициент восстановления платежеспособности в течение следующих 6 месяцев. Он рассчитывается по формуле:

Квост = (Л1 + 6/Т*(Л1 – Л0))/Лн,

где Л1 и Л0 - соответственно коэффициенты текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

Лн - норматив по коэффициенту текущей ликвидности, равен 2;

Т - отчетный период, мес.;

6 - период восстановления платежеспособности предприятия, мес.

Кутр = (1,23 + 6/12*(1,23 – 1,25))/2 = (1,23 – 0,01)/2 = 0,61

Норматив по коэффициенту восстановления платежеспособности установлен не менее 1,0, т. е. предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Для оценки платёжеспособности все активы предприятия необходимо делить на группы в зависимости от их ликвидности. Кроме того, все обязательства предприятия различаются между собой по срокам наступления их оплаты. Все обязательства также делят на группы в зависимости от срочности их погашения.

Наиболее ликвидные активы (А1) на начало года = 180 тыс. рублей

Наиболее ликвидные активы (А1) на конец года = 988 тыс. рублей

Быстро реализуемые активы (А2) на начало года = 16392 тыс. рублей

Быстро реализуемые активы (А2) на конец года = 16227 тыс. рублей

Медленно реализуемые активы (А3) на начало года = 6387 тыс. рублей

Медленно реализуемые активы (А3) на конец года = 11952 тыс. рублей

Труднореализуемые активы (А4) на начало года = 17365 тыс. рублей

Труднореализуемые активы (А4) на конец года = 16181 тыс. рублей

Наиболее срочные обязательства (П1) на начало года = 2219 тыс. рублей

Наиболее срочные обязательства (П1) на конец года = 3262 тыс. рублей

Краткосрочные пассивы (П2) на начало года = 16077 тыс. рублей

Краткосрочные пассивы (П2) на конец года = 20384 тыс. рублей

Долгосрочные пассивы (П3) на начало года = 556 тыс. рублей

Долгосрочные пассивы (П3) на конец года = 546 тыс. рублей

Постоянные пассивы (П4) на начало года = 21473 тыс. рублей

Постоянные пассивы (П4) на начало года = 21163 тыс. рублей

Далее оценим ликвидность баланса:

- на начало года

180 < 2219

16227 ≥ 20384

11952 ≥ 546

17365 < 21163

- на конец года

988 < 3262

16392 ≥ 16077

6387 ≥ 556

16181 < 21473

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, что означает, что ОАО «Биробиджаноблгаз» не имеет возможности своевременно погасить свои наиболее срочные обязательства.

Для оценки срочной платежеспособности построиим баланс срочной ликвидности.

Таблица 2.3 - Баланс срочной платежеспособности (ликвидности)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 20 % и должно находиться в пределах от 0,2 до 0,7.

На начало и конец 2008 года предприятие испытывает недостаток высоколиквидных средств для того, чтобы погасить краткосрочные обязательства, на начало года у предприятия есть возможность заплатить 2% долгов. На конец года ситуация немного улучшилась: коэффициент срочной ликвидности составил 6%.

Далее рассчитаем абсолютные показатели платежеспособности:

Данные показатели рассчитывают по следующей формуле:

И(Н) = ВЛА - НСО,

где И - платежный излишек;

Н - платежный недостаток;

ВЛА - сумма высоколиквидных активов;

НСО - сумма наиболее срочных обязательств.

На начало 2008 года платежный недостаток составил:

Н = 180 - 10417 = - 10237 тыс. рублей

На конец 2008 года платежный недостаток составил

Н = 988 - 15975 = -14987 тыс. рублей

Далее рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Таблица 2.4 - Оценка ликвидности предприятия в 2008 году

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода незначительно, но сократился, его значения ниже нормативного. Нормальным для него считается ограничение Ктл > 2 .

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие способно заплатить в ближайшее время. Нормативное ограничение для данного показателя от 0,2 до 0,5. На анализируемом предприятии значения коэффициента абсолютной ликвидности не соответствует нормативу, т.е. предприятие не способно расплатиться по краткосрочной задолженности в ближайшее время.

Следует отметить, что оборотные средства предприятия на 17 - 18% сформированы за счет собственных средств, а запасы за счет собственных средств сформированы на 42-64%. Доля оборотных активов в 2008 году в структуре имущества предприятия занимает 64%, а запасов в структуре оборотных средств - 41%. Настораживает тот факт, что оборотные средства более чем на 50% сформированы за счет дебиторской задолженности. В этом случае ее нельзя рассматривать как быстро реализуемый актив, что характеризует предприятие как менее ликвидное.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:

- невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;

- рост себестоимости продукции, работ, услуг;

- невыполнение плана по прибыли, как результат недостаток собственных оборотных средств;

- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

- наличие сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее рост в динамике;

- низкая оборачиваемость текущих активов.

На ликвидность предприятия основное влияние оказывает структура его активов и капитала, организация и состояние его оборотных активов и источников их формирования.

Суть политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, учитывая, что предприятия различных сфер и масштабов деятельности испытывают неодинаковые потребности в текущих активах для поддержания заданного объема реализации, а с другой стороны - в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. В процессе управления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Далее проанализируем структуру и динамику текущих активов предприятия. Для анализа текущие активы сгруппируем в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Оборотные активы, тыс. рублей

В общем, величина оборотных средств возросла на 27,1%. Такое увеличение в большей степени произошло в результате увеличения готовой продукции и товаров отгруженных.

Величина сырья и материалов, незавершенного производства изменилась незначительно, размер дебиторской задолженности сократился на 1%. Однако в структуре текущих активов дебиторская задолженность продолжает занимать наибольший удельный вес.

Остановимся подробнее на анализе динамики и структуры дебиторской задолженности.

Таблица 3.2 – Анализ дебиторской задолженности, тыс. рублей

Следует отметить, что задолженность покупателей и заказчиков увеличилась на 2392 тыс. рублей или на 31,7%. Снижение общего размера дебиторской задолженности произошло в результате того, что предприятию поставщики поставили продукцию по ранее выданным авансам.

Следует рассчитать показатель оборачиваемости, что представлено в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Оборачиваемость оборотных средств, тыс. рублей

В отчетном 2008 году оборотные средства совершают на 0,46 оборота меньше, длительность оборота увеличилась на 10,7 дней.

В целом оборачиваемость оборотных средств предприятия находится на высоком уровне: оборотные средства в год совершают более одного оборота, что говорит о достаточном спросе на продукцию.

Далее проанализируем структуру и динамику краткосрочных пассивов, который представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Анализ кредиторской задолженности, тыс. рублей

Краткосрочные обязательства предприятия возросли на 50,8%, что обусловлено ростом краткосрочных займов, задолженности поставщикам и подрядчикам, задолженности по оплате труда. Величина авансов, полученных от покупателей, сократилась на треть. За исключением задолженности по уплате налога на доходы физических лиц, вся сумма кредиторской задолженности является текущей.

Рост кредиторской задолженности, как и рост краткосрочных пассивов в целом, может быть вызван ростом объемов реализации. На данном предприятии выручка увеличилась с 95666 тыс. руб. до 108287 тыс. руб. Исходя из этого, динамику кредиторской задолженности сравнивают с темпами роста выручки. Темп роста выручки – 113,2%, а кредиторской задолженности – 150,8%. Следовательно, рост кредиторской задолженности не подкреплен большими объемами производства продукции.

После общей оценки динамики краткосрочной задолженности следует оценить ее структуру с точки зрения доли платной и бесплатной задолженности, сделать вывод о том, ухудшилась или улучшилась структура. Особое внимание обращаем на долю задолженности перед другими предприятиями, а также авансы выданные. Задолженность перед поставщиками увеличилась в 1,7 раза, что является нежелательным, т. к. это может свидетельствовать о сокращении объемов производства или о переходе к расчетам за поставки по предоплате. Нежелательным является тот факт, что в структуре краткосрочных обязательств наибольший удельный вес занимает задолженность по налогам и сборам, так как эта задолженность является платной. Доля задолженности по налогам и сборам на конец года состила 33,1%.

В заключение общего анализа кредиторской задолженности рассчитывается ее оборачиваемость как частное от деления выручки на остатки кредиторской задолженности:

Коб.КЗ = В/КЗ

Коб.КЗ 2007 = 95666/10417 = 9,18

Коб.КЗ 2008 = 108287/15713 = 6,89

Таким образом, на 1 рубль кредиторской задолженности в 2008 году приходится 6,89 рублей выручки, а в 2007 – 9,18 рублей.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности будет равен:

Т = 360 / Коб.КЗ

Т2007 = 360 /9,18= 39,2 дней

Т2008 = 360 /6,89 = 52,2 дней

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности, показывает что в течение 2007 года за 39,2 дня предприятие обернуло кредиторскую задолженность платежами 1 раз. Сокращение числа оборотов в отчетном периоде говорит об относительном росте кредиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Коб.ДЗ = В/ДЗ

Коб.ДЗ 2008 = 95666/22960 = 4,17

Коб.КЗ 2008 = 108287/29174 = 3,71

Коб.ДЗ < Коб.КЗ

Таким образом, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ниже коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Этот факт расценивается отрицательно и означает, что предприятию кредиторы предоставляют кредиты на более короткий срок, чем предприятие своим дебиторам. Это требует от предприятия большего задействования собственных средств для осуществления производственно-хозяйственной деятельности.

Следовательно, для ОАО «Биробиджаноблгаз» причинами снижения показателей ликвидности послужило следующее:

- неправильное использование оборотного капитала, выразившееся в отвлечении средств в дебиторскую задолженность;

- наличие сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее рост в динамике;

- низкая оборачиваемость текущих активов.

Главным направлением работы по повышению ликвидности является повышение собираемости платежей граждан и предприятий - потребителей услуг. Серьезным резервом улучшения финансового состояния предприятий ЖКХ является снижение просроченной задолженности по оплате газоснабжения населением и предприятиями. Необходимо использовать предусмотренные законодательством меры воздействия на должников, включая даже такие аварийные меры, как наложение ареста на имущество.

Изучив теоретический материал, можно сделать вывод, что ликвидность предприятия - это ликвидность его активов, то есть их способность быть превращенными в деньги, как правило, по рыночной цене или с небольшой уступкой в цене. Величина ликвидности активов также связана со временем их превращения в деньги: чем быстрее, тем ликвиднее.

На ликвидность предприятия основное влияние оказывает структура его активов и капитала, организация и состояние его оборотных активов и источников их формирования. Именно оборотные средства постоянно определяют финансовое состояние предприятия.

Если у предприятия значительная часть активов состоит из труднореализуемых (долгосрочная, просроченная и отсроченная дебиторская задолженность), это может свидетельствовать о нерациональной структуре активов, а, следовательно, и о неплатёжеспособности предприятия.

При проведении такого анализа в составе активов выделяют наиболее ликвидные - это денежные средства и их эквиваленты (эквивалентами денежных средств считают высоколиквидные ценные бумаги). В составе обязательств выделяют наиболее срочные, т. е. те, которые требуют ежемесячного погашения.

Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить виды активов, реализуемые к определенному сроку, с видами обязательств, которые к этому же сроку должны быть оплачены. Если при таком сопоставлении реализация активов дает сумму, достаточную для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие платёжеспособным. При неблагоприятном соотношении, когда пассивные обязательства по той или иной группе превышают соответствующие активы, баланс считается неликвидным, а предприятие неплатёжеспособным.

На начало и конец 2008 года ОАО «Биробиджаноблгаз» испытывает недостаток высоколиквидных средств для того, чтобы погасить краткосрочные обязательства, на начало года у предприятия есть возможность заплатить 2% долгов. На конец года ситуация немного улучшилась: коэффициент срочной ликвидности составил 6%.

Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Биробиджаноблгаз» на конец отчетного периода незначительно, но сократился, его значения ниже нормативного, что характеризует предприятие как неплатежеспособное.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие способно заплатить в ближайшее время. Нормативное ограничение для данного показателя от 0,2 до 0,5. На анализируемом предприятии значения коэффициента абсолютной ликвидности не соответствует нормативу, т.е. предприятие не способно расплатиться по краткосрочной задолженности в ближайшее время.

Следует отметить, что оборотные средства предприятия на 17 - 18% сформированы за счет собственных средств, а запасы за счет собственных средств сформированы на 42-64%. Доля оборотных активов в 2008 году в структуре имущества предприятия занимает 64%, а запасов в структуре оборотных средств - 41%. Настораживает тот факт, что оборотные средства более чем на 50% сформированы за счет дебиторской задолженности. В этом случае ее нельзя рассматривать как быстро реализуемый актив, что характеризует предприятие как менее ликвидное.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:

- невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;

- рост себестоимости продукции, работ, услуг;

- невыполнение плана по прибыли, как результат недостаток собственных оборотных средств;

- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

- наличие сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее рост в динамике;

- низкая оборачиваемость текущих активов.

На ликвидность предприятия основное влияние оказывает структура его активов и капитала, организация и состояние его оборотных активов и источников их формирования.

Анализ структуры и динамики текущих активов и пассивов ОАО «Биробиджаноблгаз» показал, что причинами снижения показателей ликвидности послужило следующее:

- неправильное использование оборотного капитала, выразившееся в отвлечении средств в дебиторскую задолженность;

- наличие сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее рост в динамике;

- низкая оборачиваемость текущих активов.

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Уч. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 416с.

2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 208с.

3. Бортников А.П. О платежеспособности и ликвидности предприятия. //Бухгалтерский учет - 2005. - 11. - с.32-34.

4. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2005. - 144с.

5. Высоцкий Д..А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. //Бухгалтерский учет, 2004. - №12. - с.36-37.

6. Гончаров А.И. Система индикаторов платежеспособности предприятия// Финансы, 2004. - №6. - с.69-70.

7. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оздоровления финансов // Финансы, 2004. - 8. - с.68-69

8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2003. - 768с.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2003. - 560с.

10. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 216 с.

11. Ковалев В.В. Анализ и управление дебиторской задолженностью. //Бухгалтерский учет, 2006. - №10. - с.37-42.

12. Ковалев В.В. Модели анализа и прогнозирования. //Бухгалтерский учет, 2005. - №7. - с.26-30.

13. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. - ФБК-ПРЕСС, 2006. - 160 с.

14. Макаров А.С., Мизиковский Е.А. Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия. //Бухгалтерский учет, 2005. - №3. - с.19-29.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственноы деятельности предприятия. - М.: ИП "Экоперспектива", 2006. - 498с.

16. Фащевский В.Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. //Бухгалтерский учет, 2005. - 11. - с.27-28.

17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 176 с.

18. Уткин Э.А. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Инфра-М, 2005. - 243 с.