Рефераты

Главная

Биология

Биржевое дело

Ботаника и сельское хоз-во

Политология

Религия

Социология

Авиация и космонавтика

История

Кибернетика

Рефераты по рекламе

Рефераты по физике

Биология и химия

Языкознание филология

Издательское дело и
полиграфия

Рефераты по краеведению
и этнографии

Рефераты по экономике

Рефераты по
москвоведению

Рефераты по экологии

Рефераты по физкультуре
и спорту

Топики по английскому
языку

Ринок цінних паперів

повинні бути прийняті державні нормативно-правові акти для рішення цих

принципових питань котирування й обертання в нашій країні: хто дає на цей

дозвіл, по яких критеріях і ін. Одночасно необхідно визначитися і зі

строго технічними питаннями: перевезення (або переклад) цінних паперів

через кордон, механізм виплати дивідендів, валюта за якию продаються цінні

папери, у який виплачуються дивіденди та ін.

Позитивну роль у розвиток ринку грають:

22. факт появи на ньому акцій приватизованих промислових підприємств,

завдяки чому збільшується обсяг “предмета діяльності”, тобто цінних

паперів;

23. значна зміна спекулятивної спрямованості фондового ринку, що має до

цього, за рахунок активізації діяльності як внутрішніх, так і зовнішніх

інвесторів;

24. перспективи створення інституту незалежних реєстраторів, що значно

полегшить процес переоформлення іменних цінних паперів, збільшить

швидкість їхнього обороту та у значній мірі зрівняє права акціонерів;

25. наявність кваліфікованих фахівців - учасників ринку цінних паперів;

26. вдосконалення законодавства, що регулює діяльність фондового ринку

України.

Але поки вони не будуть врегульовані хиби ринку цінних

паперів законом з одного боку, і не налагоджені до автоматизму за допомогою

ринку і конкуренції (що ми бачимо в розвинутих країнах), з іншого боку, то

залишається лише сподіватися на поліпшення ситуації в даному питанні. А це

можливо лише при одночасному налагодженні економіки України у всіх її

сферах без винятку. І лише після цього ринок цінних паперів зможе

адекватно й органічно влитися в налагоджену економіку. В першу чергу

ринкові перетворення повинні відбутися в інвестиційній сфері, яка грає

ключову роль в економіці. Комплекс галузей і виробництв, які утворюють

інвестиційну сферу повинен забезпечити стабілізацію економіки. Суттєво на

процес відтворення повинен вплинути інвестиційний ринок, який в Україні

тільки-тільки починає формуватися та розвиватися. Успішне проведення

ринкових реформ в Україні неможливо без ефективної структурно-інвестиційної

політики перетворення економіки з метою створення сприятливого

інвестиційного клімату. В умовах ринкового розподілу національного

багатства необхідно змінити діяльність інвесторів. Нові організаційно-

правові відносини між суб‘єктами інвестиційної діяльності вимагають

глибоких теоретичних та практичних знань для ефективного здійснення

інвестицій у всьому різномаїтті їх форм: фінансових, реальних,

інтелектуальних інновацій. З розвитком ринкових відносин в Україні

найголовніша державна задача інвестиційної політики є закріплення зв‘язків

кредитної системи з кінцевими результатами розширеного промислового

виробництва. В цих умовах істотно поширюються роль та функції суб‘єктів

кредитної системи в підвищенні ефективності інвестицій, скороченні термінів

їх окупності, зростання прибутків на об'єктах, які були введені в дію,

оборотності інвестиційного капіталу та реінвестуванні.

Модель органiзацii ринку цiнних паперiв передбачає

необхiднiсть:

широкого використання стандартних кодiв для торгiв i доставки цiнних

паперiв;

розповсюдження iнформацiї щодо компанiй, акцiї яких котируються на фондовiй

бiржi, та вимога до цих компанiй надавати таку iнформацiю;

встановлення й опублiкування курсiв на цiннi папери з дотриманням принципу

рiвностi iнвесторiв;

запобiгання виникненню неорганiзованних паралельних ринкiв на шкоду

лiквiдностi централiзованого ринку, який є единим ринком, що створює

можливостi для попиту i пропозицiї;

надiйностi бiржового ринку: забезпечення вiдсутностi затримок i безпеки

поставок цiнних паперiв та грошової оплати за них через систему, яка дiє в

стандартний перiод угоди.

Ринок цiнних паперiв має базуватися на довiрi й взаємоповазi

усiх його учасникiв, використовувати єдинi правила професiйної та етичноi

поведiнки на ньому, користуватись єдиною термiнологiєю.

Для подальшого ефективного розвитку фондового ринку в Україні

необхідно здійснити ряд першочергових заходів:

забезпечити зосередження торгівлі цінними паперами тільки на організаційно

оформленому біржовому та позабіржовому ринках

розширити сферу діяльності інвестиційних інвесторів в Україні шляхом

удосконалення нормативної бази діяльності інститутів спільного інвестування

створити систему спеціалізованих організацій інфраструктури фондового

ринку, зокрема національного депозитарію, зберічачів цінних паперів та

розрахунково-клірингових установ

забезпечити сприятливі умови для обігу цінних паперів іноземних емітентів

на теріторії України і цінних паперів резидентів за її межами

поліпшити механізм залучення вільних коштів суб’єктів господарювання через

систему внутрішніх місцевих позик

удосконалити законодавчу й нормативну бази оподаткування операцій із

цінними паперами на первинному та вторинному ринках.

Додатки.

Додаток № 1 [c.4]

Динаміка розподілу емісій цінних паперів у 1997-99 рр.

|Вид цінних |1997, |% |1998, |% |1999, |% |

|Акції |57 |19,91 |776,4 |45,26 |3439,92 |74,47 |

|Векселі |43 |15,02 |53,5 |3,12 |228,20 |4,94 |

|Ощадні |162 |56,58 |622,7 |36,30 |395,04 |8,55 |

|Інші |24,3 |8,49 |262,8 |15,32 |555,75 |12,03 |

Додаток № 2 [c.9]

Обсяг емісій акцій та облігацій, зареєстрованих ДКЦПФР у

1999р.(млн.грн.)

| |01.01.2000 |01.01.2000 |01.01.1999 |

|Комерційні банки (ЗАТ)|- |332,036 |5,526 |

|Комерційні банки (ВАТ)|0,500 |349,736 |50,457 |

| | | | |

|Страхові компанії |- |17,615 |1,536 |

|Інвестиційні |- |21,042 |1,163 |

|Підприємства(ВАТ) |0,0347 |9322,596 |1816,398 |

|Концерни |10,000 |- |- |

|ТОВ |3,900 |- |- |

|Державні підприємства |102,000 |- |- |

|Підприємства(ЗАТ) |- |1878,450 |75,768 |

|Разом |116,435 |11921,528 |1950,737 |

Додаток № 3 [c.23]

Виконання рекомендацій “Групи 30” центральними депозитаріями світу.[44]

|Рекомендація |Так, % |Ні, % |Планується, % |

|Торгова звірка для прямих |79 |19 |2 |

|Торгова звірка для непрямих |37 |54 |9 |

|ЦДЦП |100 |0 |0 |

|Система заліку |61 |31 |8 |

|Поставка проти платежу |75 |17 |8 |

|Грошові фонди, доступні того ж |78 |20 |2 |

|дня | | | |

|Кінцеві розрахунки Т+3 |64 |28 |8 |

|Позички ЦП |47 |36 |17 |

|Кодифікація за стандартами МОС |70 |20 |10 |

Додаток №4 [c.23]

Виконання рекомендацій “Групи 30” в Україні.[45]

|Рекомендація |Поточний стан |Завдання |

|Порівняння торгової |Здійснюється в строк |Поширення цих умов на |

|інформації, наданої |Т+1 із державними ЦП та|всі угоди із ЦП, які |

|прямими учасниками в |в пілотних угодах із |повинні здійснюватися |

|строк Т+1 |корпоративними ЦП |лише через ЦДЦП |

|Отримання підтверджень |Не реалізовано |Створення єдиної |

|непрямими учасниками в | |системи електронного |

|строк Т+1 | |переказу інформації в |

| | |межіх національної |

| | |депозитарної системи |

|Наявність ЦДЦП, що |Наявність НДУ як |Об’єднання всіх |

|охоплює широке коло |“регулятивного |депозитаріїв у єдиний |

|суб’єктів фондового |депозитарію”; |ЦДЦП |

|ринку |Міжрегіонального | |

| |фондового союзу – | |

| |всеукраїнського | |

| |клірингового | |

| |депозитарію як | |

| |“операційного | |

| |депозитарію” для | |

| |корпоративних ЦП; НБУ | |

| |як центрального | |

| |депозитарію для | |

| |державних ЦП | |

|Забезпечення |Є необхідна законодавча|Проведення |

|можливостей |база |організаційних заходів |

|імобілізації або | |щодо дематеріалізації |

|дематеріалізації ЦП | |ЦП |

|Впровадження |Підготовлено |Створення клірингового |

|брутто-розрахунків у |законодавчу та |депозитарію |

|режимі реального часу |нормативну бази | |

|системи торгових | | |

|заліків | | |

|Забезпечення умов для |Реалізовано частково |Розробка стандартів |

|здійснення операцій із | |документообороту та |

|ЦП у режимі “поставка | |депозитарного обліку |

|проти платежу” | |для забезпечення роботи|

| | |клірингового |

| | |депозитарію |

|Здійснення платежів за |Реалізовано частково. Є|Створення єдиного ЦДЦП |

|операціями із ЦП за |законодавча та |і розрахункового банку |

|рахунок грошових |нормативна бази | |

|фондів, доступних у | | |

|день здійснення | | |

|операції | | |

|Забезпечення умов для |Реалізовано частково. Є|Розробка відповідних |

|завершення всіх |законодавча та |стандартів |

|розрахунків за |нормативна бази. |документообігу та |

|операціями із ЦЛ у | |обліку операцій |

|строк Т+3 | | |

|Забезпечення умов для |Не реалізовано |Розробка відповідних |

|проведення операцій з | |стандартів |

|отримання та надання | |документообігу та |

|кредитів у ЦП | |обліку операцій |

|Впровадження стандартів|Реалізовано частково. Є|Розробка відповідних |

|МОС для ЦП |законодавча та |стандартів та системи |

| |нормативна бази |кодифікації. Проведення|

| | |кодифікації (нумерації)|

| | |усіх ЦП |

Додаток №5 [c.24]

Структура організованого фондового ринку України в 1999 році.

[pic]

Додаток № 6 [c.29]

Відносні показники ефективності торгів фондових бірж України державними

пакетами акцій приватизуємих підприємств в 1999 році, %.

|Доля пакетів, які виставлені на продаж|54,6 |14,6 |5,8 |25,0 |

|ФБ | | | | |

|Доля зпропанованих до продажу на біржі|67,0 |9,7 |5,2 |18,1 |

|Співвідношення обсягу продажу |34,0 |15,6 |17,5 |32,9 |

|Доля проданих пакетів акцій від |36,3 |32,7 |65,4 |38,3 |

|Доля проданих акцій від виставлених на|7,8 |15,8 |19,5 |16,7 |

|- за укладеними контрактами |15,9 |25,6 |55,2 |30,5 |

|- за номінальною вартістю акцій |15,7 |21,1 |25,4 |17,9 |

|Відношення кількості угод, за якими |12,2 |18,7 |73,8 |16,6 |

Додаток № 7 [c. 45]

Структура угод у торговій системі ПФТС у 1999р.

| |ий |ЦП | |муніципальні | |

|Січень|336480. 00 |359810. 93 |- |46015. 20 |742306. 13 |

|Лютий |1397020. 40 |1956547. 11 |- |3763983. 18 |7117550. 69|

|Березе|3908842. 44 |3733524. 38 |337250. 00 |3770991. 23 |11750608. |

|нь | | | | |05 |

|Квітен|4599782. 00 |3513561. 25 |360700. 00 |2338518. 16 |10812561. |

|ь | | | | |41 |

|Травен|4092717. 20 |4688361. 24 |332000. 00 |2775817. 53 |11888895. |

|ь | | | | |97 |

|Червен|6602658. 50 |9878236. 25 |803425. 00 |2569672. 25 |19853992. |

|ь | | | | |00 |

|Липень|7562848. 00 |29786076. 57 |633580. 00 |3472228. 77 |41454733. |

| | | | | |34 |

|Серпен|3681661. 90 |36413294. 59 |2676250. 00|616279. 50 |43387485. |

|ь | | | | |99 |

|Вересе|6609183. 30 |33378773. 92 |382500. 00 |25110. 00 |40395567. |

|нь | | | | |22 |

|Жовтен|4038061. 56 |51852607. 09 |281650. 00 |15522292. 60 |71694611. |

|ь | | | | |25 |

|Лютий |1028794. 50 |23316880. 64 |319790. 00 |5872401. 30 |30537866. |

| | | | | |44 |

|Груден|2202055. 00 |49554440. 52 |63025. 00 |13456232. 74 |65275753. |

|ь | | | | |26 |

|Усього|46894396. 48|272508941. 19|6196670. 00|89761515. 65 |415361523. |

| | | | | |32 |

Додаток № 8 [c.47]

Рейтинг найбільше активних операторів у ПФТС у березні 2000 р.

|Рейтин|Найменування |Бали |

|г | | |

|1 |Wood & Company |4,550. 43 |

|2 |«Альфа-капітал» |3,750. 82 |

|3 |«Проспект Інвестментс» |2,049. 42 |

|4 |«Енсті» |1,766. 00 |

|5 |«Атлантік-Іст» |1,177. 72 |

|6 |«Абсолют Інвестментс» |970.63 |

|7 |«Сократ» |825.64 |

|8 |ИНЕКО |753.60 |

|9 |«Комекс-брок» |728.68 |

|10 |«Кінто» |702.74 |

|11 |«Тект» |685.48 |

|12 |CS First Boston Ukraine |615.24 |

|13 |«Енерго-інвест» |611.95 |

|14 |Ladenburg Thalmann |567.58 |

|15 |«А+» |442.82 |

|16 |ИК «Україна» |405.78 |

|17 |«Укранет-Траст» |282.64 |

|18 |«Київщина-цінні папери» |269.63 |

|19 |«Джерело» |252.05 |

|20 |«Приватбанк» |248.49 |

Додаток № 9 [c.47]

Рейтинг торговців, що активно торгували держпаперами у березні 2000р.

|Рейтин|Назва компаній |Бали |

|г | | |

|1 |«Альфа-капітал» |2,949. 81 |

|2 |Банк «Фінанси та кредит» |1,177. 84 |

|3 |«Кінто» |280.17 |

|4 |«Сократ» |267.91 |

|5 |«Сінком» |196.34 |

|6 |Банк «Україна»/«Приватбанк» |190.50 |

Додаток № 9 [c.47]

[pic]

Додаток № 10.

[pic]

Додаток № 11 [c. 38]

|Рейтинг торговців, які |Рейтинг облігацій держпозики, |

|активно торгували держпаперами в |Найбільш популярних у січні 2000р. |

|січні 2000р. | |

|г | | |г | | |

|1 |Банк «Фінанси та |10,530.|1 |ОВДП 4 тижні ДП |6,727. |

| |кредит» |30 | | |18 |

|2 |«Альфа-капітал» |1,883. |2 |ОВДП 1 тиждень ДП |4,963. |

| | |10 | | |10 |

|3 |«Абсолют |473.05 |3 |ОВДП 2 тижні ДП |4,158. |

| |Інвестментс» | | | |68 |

|4 |Банк «Південний» |125.80 |4 |ОВДП 3 тижні ДП |1,437. |

| | | | | |95 |

|5 |«Українські цінні |51.24 |5 |ОВДП 6 тижнів ДП |670.72 |

|6 |«Сократ» |50.47 |6 |ОВДП 19 тижнів ДП |96.81 |

Додаток № 12 [c.47]

|Рейтинг найбільш популярних |Рейтинг найбільше активних |

|фінансових інструментів у ПФТС у |операторів у ПФТС у січні 2000 р. |

|січні 2000 р. | |

|нг | | |нг | | |

|1 |«Київенерго» |1,615. |1 |«Альфа-капітал» |2,684. |

| | |19 | | |88 |

|2 |«С умське НВО ім. |1,081. |2 |«Абсолют Інвестментс»|2,118. |

| |Фрунзе» |96 | | |64 |

|3 |Концерн «Стирол» |1,059. |3 |«А+» |1,928. |

| | |59 | | |63 |

|4 |«Західенерго» |730.34 |4 |«Енерго-інвест» |1,565. |

| | | | | |30 |

|5 |«Укрнафта» |682.37 |5 |«Комекс-брок» |1,321. |

| | | | | |25 |

|6 |«Харцизький трубний |591.96 |6 |«Сократ» |1,091. |

| |завод» | | | |09 |

|7 |«Нікопольський завод |377.17 |7 |Ladenburg Thalmann |1,078. |

| |феросплавів» | | | |94 |

|8 |«Дніпрошина» |338.27 |8 |«Ромекс-інвест» |951.78 |

|9 |«Нижньодніпровський |298.27 |9 |«Кінто» |437.32 |

|10 |Компенсаційний |287.44 |10 |«Тект» |423.49 |

|11 |«Центренерго» |259.85 |11 |«Рейдер» |374.47 |

|12 |«Донбасенерго» |183.24 |12 |«Укранет-Траст» |374.16 |

|13 |НПЗ «Галичина» |169.96 |13 |«Славутич-капітал» |324.93 |

|14 |Пивзавод «Рогань» |111.27 |14 |«Укрінбанк» |253.54 |

|15 |«Дніпрообленерго» |80.68 |15 |«Приватбанк» |253.26 |

|16 |«Дніпроенерго» |76.47 |16 |«Мастер-брок» |232.38 |

|17 |«Росава» |68.65 |17 |ИНЭКО |228.30 |

|18 |«Запоріжтрансформатор|52.61 |18 |«Сінком» |216.42 |

| |» | | | | |

|19 |«Дніпроазот» |45.29 |19 |«Комінтерн |208.95 |

|20 |«Запорізький |35.21 |20 |«Проспект |208.47 |

Додаток № 13 [c.39]

Регіональний розподіл торговців цінними паперами у 1999 році та обсяги

виконанних ними операцій із цінними паперами.[46]

| |на30.07.19|на |на29.10.19|на26.11.19|на28.01.20|

| |99 |1.10.1999 |99 |99 |00 |

|WOOD-15 |854.00 |508.00 |454.00 |506.00 |467.00 |

|KAC-20(S) |817.00 |681.00 |657.00 |846.00 |1076.00 |

|KAC-20(W) |794.00 |588.00 |517.00 |606.00 |598.00 |

|SBPU-30 |89.68 |37.46 |32.20 |28.75 |32.42 |

|ProU-50 |74.18 |23.65 |16.50 |19.78 |19.32 |

|ПФТС |38.33 |22.47 |17.12 |21.14 |21.26 |

Додаток № 14 [c.53]

Відношення фондових індексів до історично максимальних рівнів у 1970-1997

роках.[47]

Додаток № 15 [c.54]

Хронологія регіональних фондових криз у світовій економіці[48]

| | |чої | | | | |

| | | | |Місяців |Місяців | |1 |3 |

| | | | |до |до | |рік |ро-к|

| | | | |ї точки |ння | | | |

|А. Фондові ринки розвинутих країн |

|06/73|05/74 |09/74 |02/78 |15 |41 |39,9 |25,0|24,2|

|10/80|06/82 |06/82 |03/83 |20 |9 |22,9 |31,1|25,7|

|08/87|11/87 |01/88 |01/89 |5 |12 |21,5 |26,8|48,7|

|Б. Фондові ринки країн Латинської Америки |

|06/80|07/81 |12/82 |11/85 |30 |35 |68,4 |71,0|68,8|

|09/87|11/87 |11/87 |05/88 |2 |6 |38,2 |67,9|64,4|

|09/94|02/95 |02/95 |02/97 |5 |24 |38,2 |63,5|37,2|

|В. Фондові ринки країн Азії |

|12/78|08/80 |10/80 |10/85 |22 |60 |43,7 |33,8|51,6|

|03/90|09/90 |09/90 |08/93 |6 |35 |37,7 |44,7|55,6|

|04/96|08/97 |12/97 |12/97 |20 |НС |67,9 |20,3|21,6|

Примітки: 1. Під тривалістю кризи слід розуміти кількість місяців, за які

індекс упав до найнижчої точки, а потім піднявся до попереднього піка,

тобто суму двох відповідних колонок; 2. “НС” означає “не спостерігається”;

3. Показник “річний дохід” відображає дохід, одержаний завдяки руху

фондових індексів.

Додаток № 16 [c.56]

Відношення мінімального рівня індексів за трирічний період до моменту часу

t до рівня індексів на момент часу t у 1970-1997 роках на фондових ринках

світу.[49]

Додаток № 17 [c. 56,57]

Кореляція між MINCt i CMAXt+lag у 1970-1997 роках на фондових ринках

світу.[50]

Додаток № 18 [c.62]

Кількість суб’єктів підприємницької діяльності на ринку цінних паперів

у 1999році.

[pic]

Додаток № 19 [c.58]

Регіональний розподіл торговців цінними паперами у 1999 р.

| |Всього по області |% від |

| | |загальної|

|Область | |кількості|

|АР Крим |8 |4 |21 |33 |4,44 |

|Вінницька |- |2 |4 |6 |0,81 |

|Волинська |2 |1 |4 |7 |0,94 |

|Дніпропетровська |7 |8 |43 |58 |7,8 |

|Донецька |8 |11 |28 |47 |6,32 |

|Житомирська |- |- |2 |2 |0,27 |

|Закрпатська |- |- |1 |1 |0,13 |

|Запорізька |6 |6 |19 |31 |4,17 |

|Івано-Франківська |1 |1 |4 |6 |0,81 |

|Київська та м.Київ |67 |68 |201 |336 |45,16 |

|Кіровоградська |- |1 |2 |3 |0,4 |

|Луганська |1 |3 |3 |7 |0,94 |

|Львівська |6 |8 |12 |26 |3,49 |

|Миколаївська |- |1 |13 |13 |1,75 |

|Одеська |8 |3 |15 |26 |3,49 |

|Полтавська |3 |2 |9 |14 |1,88 |

|Рівненська |1 |1 |3 |5 |0,67 |

|Сумська |1 |3 |6 |10 |1,34 |

|Тернопільська |1 |- |3 |4 |0,54 |

|Харківська |12 |16 |51 |79 |10,62 |

|Херсонська |- |- |8 |8 |1,08 |

|Хмельницька |2 |- |5 |7 |0,94 |

|Черкаська |1 |3 |2 |6 |0,81 |

|Чернивецька |- |- |1 |1 |0,13 |

|Чернигівська |3 |2 |3 |8 |1,08 |

|Всього |138 |143 |463 |744 |100 |

Додаток № 20.

|Автономна республіка Крим та м. | |Вінницька область |

|Севастополь | | |

| | | |

|В республіці функціонує 1601 | |На території області функціонує 866 |

|акціонерне товариство, серед яких | |акціонерних товариств, серед яких |

|498 ВАТ та 1103 ЗАТ. Зареєстровано | |544 ВАТ та 322 ЗАТ. Обсяг |

|емісій акцій на суму 862,3 млн. грн.| |зареєстрованих емісій акцій склав |

| | |112,4 млн. грн. |

|Професійну діяльність на ринку | |Професійну діяльність на ринку |

|цінних паперів АР Крим здійснюють 13| |цінних паперів здійснюють 11 |

|реєстраторів, 3 зберігачі та 42 | |реєстраторів та 7 торговців. |

|торговці, Також в республіці діють 4| |Інститути спільного інвестування |

|інвестиційні компанії та 12 | |представлені 2 інвестиційними |

|інвестиційних фондів. | |компаніями та 2 фондами. |

|Комісією було проведено 100 | |Територіальним управлінням |

|перевірок учасників ринку цінних | |проведено 399 перевірок підприємств |

|паперів. За результатами ревізій | |- суб‘єктів ринку цінних паперів. За|

|порушено 221 справу. Всього | |результатами ревізій порушено 329 |

|накладено штрафних санкцій на суму | |справ та накладено штрафів на суму |

|82780 грн. | |141530 грн. |

| | | |

| | |Дніпропетровська область |

|Волинська область | | |

| | | |

| | |Емітенти на ринку цінних паперів |

|Ринок цінних паперів формують 401 | |представлені 2463 акціонерними |

|акціонерне товариство, серед яких | |товариствами, серед яких 577 ВАТ та |

|269 ВАТ та 132 ЗАТ. Обсяг емісій | |1886 ЗАТ. За рік зареєстровано |

|акцій підприємств за рік склав 100,2| |емісій акцій на суму 1129,2 млн. |

|млн. грн. | |грн. |

|Професійна діяльність на ринку | |Професійну діяльність на ринку |

|цінних паперів здійснюється 2 | |цінних паперів здійснюють 26 |

|реєстраторами і 8 торговцями. | |реєстраторів та 6 зберігачів і 68 |

|Інвестиційну діяльність здійснюють 1| |торговців. В 1999 році торговцями |

|інвестиційний фонд та 1 інвестиційна| |виконано угод з купівлі-продажу |

|компанія. | |цінних паперів на суму більше ніж |

|Територіальним управлінням | |1,3 млрд. грн., що складає близько |

|проведено 37 перевірок учасників | |12% усіх виконаних угод на фондовому|

|ринку цінних паперів. Порушено 78 | |ринку України. В 1999 році почала |

|справ та накладено штрафних санкцій | |функціонувати Придніпровська фондова|

|на суму 17340 грн. | |біржа. Проведено 43 перевірки |

| | |суб‘єктів ринку цінних паперів та |

| | |порушено 76 справ. За їх |

| | |результатами накладено штрафних |

| | |санкцій на суму 110815 грн. |

| | | |

|Донецька область | |Житомирська область |

| | | |

|На ринку цінних паперів функціонують| |Ринок цінних паперів формують перш |

|3131 акціонерне товариство, серед | |за все 730 акціонерних товариств, |

|яких 869 ВАТ та 2262 ЗАТ. Обсяг | |серед яких 440 ВАТ та 290 ЗАТ. Ними |

|емісій акцій підприємств за рік | |зареєстровано емісій акцій на суму |

|склав 537,9 млн. грн. | |98,2 млн. грн. |

|Професійну діяльність на ринку | |Послуги на ринку цінних паперів |

|цінних паперів здійснюють 29 | |надаються його професійними |

|реєстраторів та 3 зберігача і 62 | |учасниками, що представлені 3 |

|торговця. Інвестиційної діяльністю | |реєстраторами, 1 зберігачем і 3 |

|займаються 10 компаній та 11 | |торговцями. Також діють 1 |

|інвестиційних фондів. | |інвестиційна компанія та 2 фонди. |

|Проведено 124 перевірки суб‘єктів | |Проведено 229 перевірок учасників |

|ринку цінних паперів та порушено 218| |ринку цінних паперів. За |

|справ про правопорушення. За | |результатами ревізій подано у |

|результатами перевірок та ревізій | |провадження 150 справ та накладено |

|застосовано штрафних санкцій на | |штрафів на суму 19023 грн. |

|загальну суму 234712 грн. | | |

|Закарпатська область | |Запорізька область |

| | | |

|На ринку цінних паперів функціонують| |Ринок цінних паперів представлений |

|427 акціонерних товариств, серед | |перш за все 1292 акціонерними |

|яких 220 ВАТ та 207 ЗАТ. Обсяг | |товариствами, серед яких 431 ВАТ та |

|зареєстрованих емісій акцій склав | |861 ЗАТ. За рік обсяг зареєстрованих|

|94,7 млн. грн. | |емісій акцій склав 949,7 млн. грн. |

|Професійну діяльність на ринку | |Професійні учасники ринку цінних |

|цінних паперів здійснюють 3 | |паперів представлені 16 |

|реєстратори і 4 торговці. | |реєстраторами, 4 зберігачами і 33 |

|Інвестиційну діяльність здійснює 1 | |торговцями. Наприкінці 1998 року |

|інвестиційна компанія. | |діяли 5 інвестиційних компаній та 6 |

|Проведено 41 перевірка учасників | |фондів. |

|ринку цінних паперів та порушено 131| |У березні 1999 року мають |

|справу. Сума накладених штрафних | |розпочатися торги на філії УФБ. |

|санкцій складає 34440 грн. | |Територіальним відділенням |

| | |проведено перевірку 40 учасників |

| | |ринку цінних паперів, порушено 190 |

| | |справ про правопорушення і накладено|

| | |штрафних санкцій на суму 209210 |

| | |грн. |

| | | |

|Івано-Франківська область | |Київська область та м. Київ |

| | | |

|Емітентами на ринку цінних паперів є| |Ринок цінних паперів формують перш |

|585 акціонерних товариств, серед | |за все 8681 акціонерних товариств, |

|яких 327 ВАТ та 258 ЗАТ. Обсяг | |серед яких 1312 ВАТ та 7369 ЗАТ. |

|зареєстрованих емісій акцій | |Зареєстровано емісій акцій на суму |

|підприємств складає 870,1 млн. грн. | |3467,7 млн. грн. |

| | |Професійні учасники ринку цінних |

|Професійну діяльність на ринку | |паперів представлені 124 |

|цінних паперів здійснюють 6 | |реєстраторами, 34 зберігачами і 385 |

|реєстраторів та 7 торговців. | |торговцями. |

|Інвестиційною діяльністю на кінець | |Територіальним управлінням |

|1999 року займалися 1 інвестиційна | |проведено 99 перевірок учасників |

|компанія та 1 інвестиційний фонд. | |ринку цінних паперів. За |

|Проведено 42 перевірки суб‘єктів | |результатами ревізій порушено 70 |

|ринку цінних паперів та порушено 38 | |справ та накладено штрафів на суму |

|справ. Сума накладених штрафних | |44285 грн. |

|санкцій складає 10030 грн. | | |

| | | |

|КіровОградська область | |Луганська область |

| | | |

|На ринку цінних паперів функціонують| |Ринок цінних паперів представлений |

|713 акціонерних товариств, серед | |1433 акціонерними товариствами, |

|яких 312 ВАТ та 401 ЗАТ. | |серед яких 494 ВАТ та 939 ЗАТ. Обсяг|

|Зареєстровано емітованих акцій на | |зареєстрованих емісій акцій склав |

|суму 79,8 млн. грн. | |331,2 млн. грн. |

|Професійну діяльність на ринку | |Професійні послуги на ринку цінних |

|цінних паперів здійснюють 7 | |паперів надають 9 реєстратора та 11 |

|реєстраторів і 3 торговці. | |торговців. У 1999 році на ринку |

|Інвестиційну діяльність здійснює 1 | |цінних паперів області розпочав |

|інвестиційна компанія. | |роботу перший зберігач. |

|Територіальним управлінням | |Інститути спільного інвестування |

|проведено 38 перевірок учасників | |представлені 2 інвестиційними |

|ринку цінних паперів. Порушено 101 | |компаніями. |

|справу та накладено штрафних санкцій| |Проведено 88 перевірок підприємств –|

|на суму 10081 грн. | |суб‘єктів ринку цінних паперів. За |

| | |результатами ревізій порушено 229 |

| | |справ та накладено штрафних санкцій |

| | |на суму 88151 грн. |

| | | |

|Львівська область | |Миколаївська область |

| | | |

|Ринок цінних паперів формують 1089 | |Емітенти на ринку цінних паперів |

|акціонерних товариства, серед яких | |області представлені 992 |

|653 ВАТ та 436 ЗАТ. Зареєстровано | |акціонерними товариствами, серед |

|емісій акцій підприємств області на | |яких 375 ВАТ та 617 ЗАТ. Обсяг |

|суму 404,3 млн. грн. | |зареєстрованих емісій акцій складає |

|Професійні учасники ринку цінних | |143,1 млн. грн. |

|паперів області представлені 19 | |Професійну діяльність на ринку |

|реєстраторами, 2 зберігачами і 30 | |цінних паперів здійснюють 10 |

|торговцями. | |реєстраторів і 16 торговців. |

|Діють 9 інвестиційних компаній та 5 | |Діють 3 інвестиційних фондів. |

|інвестиційних фондів. | |Територіальним управлінням |

|Проведено 123 перевірки учасників | |проведено 114 перевірок учасників |

|ринку цінних паперів, порушено 178 | |фондового ринку та порушено 142 |

|справ та накладено штрафних санкцій | |справи. Загальна сума штрафів |

|на суму 78166 грн. | |складає 48825 грн. |

| | | |

|Одеська область | |Полтавська область |

|На ринку цінних паперів функціонують| |Емітенти на ринку цінних паперів |

|1462 акціонерних товариств, серед | |представлені 591 акціонерними |

|яких 561 ВАТ та 901 ЗАТ. Загальна | |товариствами, серед яких 326 ВАТ та |

|сума зареєстрованих емісій акцій за | |265 ЗАТ. Зареєстровано акцій |

|1999 рік склала 491,1 млн. грн. | |підприємств на суму 1359,3 млн. гнр.|

|Професійні учасники ринку цінних | | |

|паперів представлені 19 | |Професійну діяльність на ринку |

|реєстраторами, 3 зберігачами і 35 | |цінних паперів здійснюють 11 |

|торговцями. | |реєстраторів, 1 зберігач і 16 |

|Діють 2 біржові майданчики. | |торговців. |

|Інвестиційну діяльність здійснюють 4| |Інститути спільного інвестування |

|інвестиційних компаній та 6 | |представлені 4 інвестиційними |

|інвестиційних фондів. | |компаніями та 2 фондами. |

|Територіальне управління провело 57 | |Проведено 47 перевірок учасників |

|перевірок учасників фондового ринку.| |ринку цінних паперів, порушено 107 |

|За результатами ревізій порушено | |справ та накладено штрафних санкцій |

|1666 справ та накладено 20417 грн. | |на суму 79611 грн. |

| | | |

|Рівненська область | |Сумська область |

|На ринку цінних паперів функціонують| |Ринок цінних паперів формують 902 |

|624 акціонерних товариств, серед | |акціонерних товариства, серед яких |

|яких 351 ВАТ та 273 ЗАТ. Обсяг | |332 ВАТ та 570 ЗАТ. Обсяг |

|зареєстрованих емісій акцій складає | |зареєстрованих емісій акцій склав |

|142,0 млн. грн. | |93,7 млн. грн. |

|Професійну діяльність на ринку | |Професійну діяльність здійснюють 4 |

|цінних паперів здійснюють 7 | |реєстраторів і 10 торговців. |

|реєстраторів та 6 торговців. | |Діють 3 інвестиційні компанії. |

|Діють 2 інвестиційні компанії. | |Проведено 64 перевірки учасників |

|Територіальним управлінням | |ринку цінних паперів. За |

|проведено 26 перевірок суб‘єктів | |результатами ревізій порушено 83 |

|ринку цінних паперів, порушено 110 | |справи та накладено штрафних санкцій|

|справ. Сума накладених за 1999 рік | |у розмірі 7123 грн. |

|штрафів складає 19380 грн. | | |

|Тернопільська область | |Харківська область |

|Емітенти на ринку цінних паперів | |На ринку цінних паперів функціонують|

|представлені 377 акціонерними | |3899 акціонерних товариств, серед |

|товариствами, серед яких 284 ВАТ та | |яких 614 ВАТ та 3285 ЗАТ. Обсяг |

|93 ЗАТ. За 1999 рік зареєстровано | |зареєстрованих емісій акцій склав |

|випусків акцій на суму 79,5 млн. | |242,4 млн. грн. |

|грн. | |Професійні послуги на ринку цінних |

|Професійну діяльність на ринку | |паперів надають 41 реєстратор, 2 |

|цінних паперів здійснюють 4 | |зберігача і 92 торговця. |

|реєстратори і 5 торговців. | |Інвестиційну діяльність здійснюють |

|Діють 3 інвестиційні компанії. | |16 інвестиційних компаній та 15 |

|Проведено 37 перевірок учасників | |інвестиційних фондів. |

|ринку цінних паперів та порушено 144| | |

|справи про правопорушення. Загальна | | |

|сума штрафних санкцій складає 45050 | | |

|грн. | | |

| | | |

|Херсонська область | |Хмельницька область |

|Ринок цінних паперів формують 750 | |Емітенти на ринку цінних паперів |

|акціонерних товариства, серед яких | |представлені 581 акціонерними |

|412 ВАТ та 338 ЗАТ. Обсяг | |товариствами, серед яких 306 ВАТ та |

|зареєстрованих емісій акцій за 1999 | |275 ЗАТ. За рік було зареєстровано|

|рік склав 202,5 млн. грн. | |емісій акцій на суму 116,0 млн. |

|Професійні учасники ринку цінних | |грн. |

|паперів представлені 2 реєстраторами| |Професійну діяльність здійснюють 11 |

|та 8 торговцями. | |реєстраторів і 8 торговців. |

|Діють 2 інвестиційні фонди. | |Проведено 40 перевірок суб‘єктів |

|Проведено 257 перевірок учасників | |ринку цінних паперів. За |

|фондового ринку, порушено 111 справ | |результатами перевірок і ревізій |

|та накладено штрафних санкцій на | |учасників фондового ринку порушено |

|суму 27185 грн. | |83 справи про правопорушення та |

| | |накладено штрафів на суму 41395 грн.|

|Черкаська область | |Чернівецька область |

| | | |

|На кінець 1999 року нараховувалось | |На ринку цінних паперів функціонують|

|909 акціонерних товариства, серед | |314 акціонерних товариств, серед |

|яких 462 ВАТ та 447ЗАТ. Обсяг емісій| |яких 232 ВАТ та 82 ЗАТ. За 1999 рік |

|акцій підприємств за 1999 рік склав | |зареєстровано акцій на суму 27,4 |

|175,1 млн. грн. | |млн. грн. |

|Серед професійних учасників ринку | |Професійну діяльність здійснюють 2 |

|цінних паперів 10 реєстраторів та 9 | |реєстратори і 3 торговці цінними |

|торговців. | |паперами. |

|Діють 3 інвестиційні компанії та 1 | |Проведено 39 перевірок учасників |

|інвестиційний фонд. | |ринку цінних паперів, порушено 124 |

|Територіальним управлінням | |справи та накладено штрафів на суму |

|проведено 247 перевірок суб‘єктів | |6715 грн. |

|ринку цінних паперів. За | | |

|результатами ревізій порушено 285 | | |

|справ та накладено штрафних санкцій | | |

|на суму 106306 грн. | | |

| |

|Чернігівська область |

|Емітенти на ринку цінних паперів |

|представлені 377 акціонерними |

|товариствами, серед яких 284 ВАТ та |

|93 ЗАТ. Обсяг зареєстрованих емісій |

|акцій склав 130,1 млн. грн. |

|Професійні послуги на ринку цінних |

|паперів надають 6 реєстраторів, а |

|також 2 зберігачі і 10 торговців. |

|Діють 2 інвестиційні компанії та 2 |

|інвестиційні фонди. |

|Територіальним управлінням |

|проведено 35 перевірок учасників |

|ринку цінних паперів. Порушено 125 |

|справ. Сума накладених штрафних |

|санкцій складає 45422 грн. |

Додаток № 20 [c.78]

Зростання кількості центральних депозитаріїв цінних паперів.[51]

Примітка: 2000р. – прогнозні дані.

Додаток № 21 [c.72]

Поширеність центральних депозитаріїв цінних паперів у світі.[52]

|Регіон |Кількість |Види ринку цінних паперів |

| |країн із | |

| |ЦДЦП | |

| | |о |ться |о |ться |о |ється |

|Азія–Океанія |19 |84 |11 |68 |21 |32 |21 |

|Африка |11 |36 |45 |45 |18 |9 |27 |

|Близький Схід|14 |50 |21 |43 |14 |29 |14 |

|Західна |20 |90 |10 |85 |15 |75 |5 |

|Східна і |17 |88 |0 |76 |12 |53 |18 |

|Південна |24 |71 |25 |58 |29 |37 |25 |

|Північна |2 |100 |0 |100 |0 |100 |0 |

Література:

1. Барановський О.І. Фінансова безпека фондового ринку // Фінанси України.

– 1999. - №1

2. Гольцберг М.А., Хасан – Бек Л.М. Основы финансового инвестирования. –

Киев: МЦПИМ, 1995.

3. Губський Б.В. Біржові технології ринку. – Київ, 1997

4. Давидов О.І., Зінченко Я.В. Фондові кризи у ринковій економіці //

Фінанси України. – 2000. - №3

5. Жукова Е.Ф. Общая тория денег и кредита. – Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ,

1995

6. "Загальні засади функціонування Національного депозитарію України",

затверджені Указом Президента України №703 від 22 червня 1999 року.

7. Загородній А.Г., Вознюк Г.Л. – Цінні папери. Фондовий ринок. –

Термінологічний –словник. – Л.: БаК, 1999

8. Загорський В.С. Цінні папери. Фондовий ринок. – Наукове видання для

студентів економічних спеціальностей. – Львівська комерційна академія. –

К.:1996

9. Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” (із змінами і

доповненнями станом на 26.12.1996р.)

10. Закон України “Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні”

від 30.10.1996р.

11. Короленко М.В. Дивідендна політика акціонерного товариства. – Фінанси

України. – 2000. - №2

12. Климко Г.Н., Нестеренко В.П. Основи економічної теорії. – Київ: Вища

школа,1997

13. Концепція функціонування та розвитку фондового ринку України. Схвалена

Постановою Верховної Ради України від 22 вересня 1995 року

14. Концепція функціонування і розвитку фондового ринку в Україні. –

Постанова Кабінету Міністрів України від 29 квітня 1994р. №277

15. Костіна Н.І., Марахов К.С. Проблеми формування фондового ринку в

Україні // Фінанси України. – 2000. - №3

16. Кошевой Д., Тарнавский В. Условия диктуют ставки // Финансовая Украина.

– 1995. – 17окт.

17. Кучеренко В. Новий інструмент оцінки ринку – ПФТС-індекс // Вісник НБУ.

– 1998. – лютий

18. Литвиненко Т.М. Економічна культура фондового ринку – запорука

успішного реформування реформування економіки. – Фінанси України. – 2000.

- №3

19. Лисяк Л.В., Шумський В.М. Реальність потенційних джерел інвестиційної

діяльності в Україні. – Фінанси України. – 2000. - №2

20. Лозовая Т., Горицкая Е. Отражение в бухгалтерском учете начисления

дивидендов.// Бизнес. Бухгалтерия. - №34. – 1999

21. Лысенко М. Биржевые индексы в современном мире // Экономика и жизнь. –

1994. - №23.

22. L-индекс:близится праздник, но поводов для хорошего настроения немного

// Финансовая Украина. – 1994. – 19окт.

23. Ляшенко В.И., Рухлядин В.И. Фондовые индексы. – Донецк: ИЭП НАНУ, 1995.

24. Макогон Ю.В., Ляшенко В.И. Международные фондовые индексы. – Донецк,

1995

25. Науменко В. Злети і падіння ринку цінних паперів України. // Вісник

НБУ. – 1998. - №2

26. Науменко В. Ринок цінних паперів під впливом макроекономічних

негораздів // Вісник НБУ. – 1999. – лютий

27. Оскольський В.В. Фондовий ринок України. – Київ: УФБ – “Скарбниця”,

1994.

28. Оскольський В.В. Українська фондова біржа: працюємо на економіку. –

Фінанси України. – 2000. - №3

29. Основи ринкової економіки. – Київ: Либідь, 1995.

30. Отченаш К.Г., Руденко В.Б. Вплив фінансової кризи на діяльність

портфельних інвесторів в Україні. – Фінанси України. – 2000. - №2

31. Папери цінні. Міжнародна система нумерування для ідентифікації цінних

паперів. – Офіційне видання. – К.: видавництво Держстандарту України,

1998

32. Рынок ценных бумаг: механизмы и способы его функционирования. Материалы

к Международному симпозиуму “Современный фондовый рынок Украины: способы

и механизмы его внедрения” 26-27 янв. 1995. – Киев: Центр “Рынок”, 1995.

33. Указ Президента України “Про електронний обіг цінних паперів і

Національний депозитарій”

34. Фондовый рынок. // Бизнес. - №49. – 6 декабря 1999г.

35. Фондовий ринок // Вісник НБУ. –1998. – жовтень

36. Фондовий ринок // Вісник НБУ. – 1999. – лютий

37. Чорний А. Індекси курсів цінних паперів // Діло. – 1995. - №42.

38. Шаров О. Проблеми розвитку Національної депозитарної системи України. –

Вісник НБУ. – 1999. - №12

39. Швабій К. Політику уряду щодо ОВДП переглянуто // Вісник НБУ. – 1999. –

січень

40. Януль І.Є., Шелудько В.М. Шляхи розвитку фондового ринку в Україні //

Фінанси України. – 1998. - №6.

-----------------------

[1] Основи ринковоi економiки. - К.:Либiдь. - 1995. – с. 220

[2] Фондовий ринок Украiни.-К.:УФБ,1994.С.33-36

[3] Останнiм часом у всьому свiтi помiтнiше окреслюється тенденцiя до

збiльшення питомої ваги акцiй на пред’явника. Адже уже сьогоднi на ринках

окремих країн дуже гостро постала проблема, яка полягає у неспроможностi

швидко i ефективно проводити операцiї з iменними акцiями як того вимагають

сучаснi стандарти i фiнансовi вимоги. Найвiрогiднiше, в недалекому

майбутньому на ринку залишиться порiвняно невелика частка iменних акцiй.

[4] Цiннi папери в Украiнi.-К.:УФБ,1993.С.57-60

[5] Котирування – встановлення курсів цінних паперів відповідно до чинних

законодавчих норм і усталеної практики.

[6] Фондовий ринок Украiни.-К.:УФБ,1994.С.32-33

[7] Депозити – цінні папери ( акції, облігації ), внесені на зберігання в

кредитні установи

[8] Основи ринковоi економiки.-К.:Либiдь,1995.С.224

[9] Акцепт – згода на оплату або гарантування оплати грошових і товарних

документів.

[10] Активи – все, чим володіє компанія й що їй належить ( обіговий

капітал, основний капітал, нематеріальні активи )

[11] Фондовий ринок Украiни.-К.:УФБ,1994.С.30-32

[12] Цiннi папери в Украiнi.-К.:,1993.С.69-71

[13] Клірингова палата – біржовий та міжбіржовий отган, який здійснює

розрахунки між учасниками біржових угод на основі заліку взаємних вимог.

[14] Також.С.32-33,138-139

[15] Губський Б.В. Біржові технології ринку. – Київ – 1997. С. 204

[16] Губський Б.В. Біржові технології ринку. – Київ – 1997. С. 204

[17] Короленко М.В. Дивідендна політика акціонерного товариства. // Фінанси

України. - №2. – 2000. – с. 60

[18] Короленко М.В. Дивідендна політика акціонерного товариства. // Фінанси

України. - №2. – 2000. – с. 60

[19] Короленко М.В. Дивідендна політика акціонерного товариства. // Фінанси

України. - №2. – 2000. – Ст.61

[20] Короленко М.В. Дивідендна політика акціонерного товариства. // Фінанси

України. - №2. – 2000. – Ст.61

[21]Лозовая Т., Горицкая Е. Отражение в бухгалтерском учете начмсления

дивидендов. // Бизнес. Бухгалтерия. - №34. – 1999. – С. 94

[22] Лозовая Т., Горицкая Е. Отражение в бухгалтерском учете начисления

дивидендов. // Бизнес. Бухгалтерия. - №34. – 1999. – С. 94

[23] Инвестиционная газета. Приложение «Финансы и компании». – №41. - 1999

[24] В.Я.Бобров Основи ринковоi економiки.- К.:Либiдь,1995.С.225-227

[25] В.В.Колесник Рынок ценных бумаг:-К.:ИГП АН Украины,1993.С.8-13

[26] Термiн “ вуличний ринок” зберiгся з тих часiв, коли лондонськi брокери

укладали угоди просто на вулицi чи в кафе.

[27] Губський Б.В. Біржові технології ринку. – Київ – 1997. С.149

[28] Лістинг – внесення акцій компанії до списку акцій, що котируються на

певній фондовій біржі.

[29] Фондова бiржа Украiни.-К.:УФБ,1994.С.68-69

[30] Цiннi папери в Украiнi.-К.:УФБ,1993.С.213.

[31] Макогон В.Ю., Ляшенко В.И. Международные фондовые индексы. – Донецк,

1995. – С.1

[32] Також, С. 2

[33] Ляшенко В.И., Рухлядин В.И. Фондовые индексы._ Донецк: ИЭП НАНУ, 1995.

- 720

[34] Лысенко М. Биржевые индексы в современном мире // Экономика и жизнь. –

1994. - №23. – С.8

[35] Пирожков С.М., Сазонов В.А. Индексы финансового рынка // ЭКО. – 1994.

- №4.- С.76 – 93

[36] Макогон Ю.В., Ляшенко В.И. Международные фондовые индексы. – Донецк. –

1995. – С.35

[37] Кучеренко В. Новий інструмент оцінки ринку – ПФТС-індекс // Вісник

НБУ. – 1998. – Лютий. – С. 37

[38] Також. С.38

[39] L-індекс:близится праздник, но поводов для хорошего настроения немного

// Финансовая Украина. – 1994. – 19 окт. – С.14

[40] Чорний А. Індекси курсів цінних паперів // Діло. – 1995. - №42. – С.3

[41] Шаров О.Проблеми розвитку Національної депозитарної системи

України.Вісник НБУ.-№12.–1999.–Ст.19

[42] Швецов Н.П., Шаповал Ю.И., Буша Ю.А., Константинов А.А. Депозитарная

деятельность на фондовом рынке. Энциклопедия фондового рынка. Книга шестая.

– Киев // Вісник фондового ринку. - 1998

[43] Шаров О. Проблеми розвитку Національної депозитарної системи України.

// Вісник НБУ. - №12. – 1999. - Ст.19

[44] Шаров О. Проблеми розвитку Національної депозитарної системи України.

// Вісник НБУ. - №12. – 1999. - Ст.20

[45] Отченаш К.Г., Руденко В.Б. Вплив фінансової кризи на діяльність

портфельних інвесторів в Україні. – 2000. - №2. – Ст. 88

[46] Давидов О.І., Зінченко Я.В. Фондові кризи у ринковій економіці. //

Фінанси України.–2000.-№3. – Ст. 81

[47] Давидов О.І., Зінченко Я.В. Фондові кризи у ринковій економіці. //

Фінанси України.–2000.-№3. – Ст. 83

[48] Давидов О.І., Зінченко Я.В. Фондові кризи у ринковій економіці. //

Фінанси України.–2000.-№3. – Ст.84

[49] Давидов О.І., Зінченко Я.В. Фондові кризи у ринковій економіці. //

Фінанси України.–2000.-№3. – Ст.85

[50] Шаров О.Проблеми розвитку Національної депозитарної системи України

//Вісник НБУ.–1999.-№12.Ст.18

[51] Шаров О.Проблеми розвитку Національної депозитарної системи України

//Вісник НБУ.–1999.-№12.Ст.19

-----------------------

[pic]

Figure 1

[pic]

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6