Статья баланса	Сумма, тыс. грн			Горизонтальный анализ
	начч. 2005г.	кон. 2005г.	кон. 2006г	абсолютные отклонения, тыс. грн.			относительные отклонения %
				кон. 2005г от нач. 2005р.	кон. 2006р от кон. 2005р.		кон. 2005р. от нач. 2006р.		кон. 2006р от кон. 2005р.
1	2	3	4	5	6		7		8
1.Необоротн активы
Невещественные активы	18,2	44,1	25,1	25,9	- 19		58,7		- 233,8
Незавершенное строительство	592,6	383,5	5523,5	- 209,1	5140		- 54,5		93,06
Основные средства:
остаточная стоимость	55956,2	53865	69360,8	- 2100,2	15495,8		- 3,89		22,34
первичная стоимость	114055,0	118364,0	141600,0	4309	23236		3,64		16,4
снос	58098,6	64498,7	72239,5	6400,1	7740,8		9,92		10,71
Долгосрочная дебиторская задолженность	15,7	17,0	73,6	2,7	56,6		15,88		76,9
Всего за разделом 1	56582,7	54309,6	74983	- 2273,1	20673,4		- 4,18		27,57
2. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	9946,3	12871,4	12477,1	2925,1	- 394,3		22,72		- 3,16
незавершенное производство	1483,4	1228,3	1320,7	- 255,1		92,4		- 20,76	6,99
готовая продукция	529,9	1809	899,4	1279,1		- 909,6		70,70	- 101
товары	352,7	547,5	225,2	194,8		- 322,3		35,58	- 143
Векселя получены	367,6	100,0	100,0	-267,6		0		- 267,6	-
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	9142,4	3291,8	2450,2	- 5850,6		- 841,6		- 177,73	- 34,34
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетом	—	—	2318,9	-		2318,9		-	100
по выданным авансам	733,2	4340,3	3277,6	3607,1		- 1062,7		83,1	- 32,42
Другая текущая дебиторская задолженность	635,8	1791,9	741,0	1156,1		- 1050,9		64,52	- 141,8
Средства и их эквиваленты	910,4	8106,6	15195,6	7196,2		7089		88,76	46,65
в национальной валюте	9,0	1415,9	14878,2	1405,9		13462,3		99,29	90,48
в иностранной валюте	901,4	6690,7	317,4	5789,3		- 6373,3		86,52	-2000
Другие оборотные активы	4285,5	688,2	789,4	- 3597,3		101,2		-522,7	12,81
Всего за разделом 2.	28387,2	34775	39795,1	6387,8		5020,1		18,37	12,61
3. Расходы будущих периодов.	3886,9	3777,9	3915,4	- 109		137,5		- 2,88	3,51
Баланс	88856,8	92862,5	118694,0	4005,7		25731,5		4,31	21,68

В таблицу 1.41 приведем показатели для проведения финансового анализа предприятия

Таблица 1.41. Показатели для проведения финансового анализа предприятий Украины

№	Показатель		Формула			Формула расчета за отчетностью
1	2		3			4
1. Оценка имущественного положения
1.1	Сумма хозяйственных средств, что находятся в распоряжении предприятия		Результат баланса (Б)			ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)
1.2	Темпы роста оборотных активов		Оборотные активы на конец периода Оборотные активы на начало периода (ОАкп)/ (ОАпп)			ф. 1, гр. 4 ряд. 260 х100 ф. 1, гр. 3 ряд. 260
1.3	Коэффициент пригодности необратимых активов		Необратимые активы (НА) БЫ			ф. 1, ряд. 080 х100 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)
1.4	Коэффициент пригодности основных средств		Снос основных средств (Зое) 1-первобытная стоимость основных средств (ПВос)			ф. 1, ряд. 032 1 - ф. 1, ряд. 031
1.5	Коэффициент сноса основных средств		Зос/ПВос			ф. 1, ряд. 032 ф. 1, ряд. 031
2. Оценка ликвидности
2.1	Размер собственных оборотных средств (ВОК)		Собственный капитал (ВК) - Необратимые активы (НА)			ф. 1, ряд. 380 - ряд. 080
2.2	Маневренность собственных оборотных средств		Денежные средства и их эквиваленты (ГК) ВОК			ф. 1, ряд. 230 ф. 1, ряд. 380-ряд. 080
2.3	Коэффициент покрытия		ОА + Расходы будущих периодов (В„п) ПЗ + Доходы будущих периодов (ДМп)			ф. 1, ряд. 260 + ряд. 270 ф. 1, ряд. 620 + ряд. 630
2.4	Коэффициент скорой ликвидности		ОА + В„п - Запасы и товары (ЗТ) ПЗ+Дмп			ф. 1,ряд. 260 + ряд. 270 - ф. 1, ряд. 620 + ряд. 630 (ряд. 100 + ...+ ряд. 140) ф. 1, ряд. 620 + ряд. 630
2.5	Коэффициент абсолютной ликвидности		Денежные средства и их екв. в нац. но иностр валютах (ГКв) ПЗ + Дмп			ф. 1, ряд. 230 + ряд. 240 ф. 1, ряд. 620 + ряд. 630
2.6	Часть оборотных средств в активах		ОА + Вмп БЫ			ф. 1, ряд. 260 + ряд. 270 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)
2.7	Часть производственных запасов в текущих активах		Производственные запасы (ВЗ) ОА+ Вмп			ф. 1,ряд. 100 ф. И.ряд. 260 + ряд. 270
3. Оценка финансовой стойкости
3.1		Коэффициент финансовой автономии		ВК БЫ	ф. 1, ряд. 380 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

3.2	Коэффициент привлечения собственных средств (коэффициент финансовой зависимости)	БЫ ВК	ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280) ф. И, ряд. 380
3.3	Коэффициент маневренности собственного капитала	ВК - НА ВК	ф. 1, ряд. 380 ряд. 080 ф. 1, ряд. 380
3.4	Коэффициент концентрации привлеченного капитала	Целевое финансирование (ЦФ) + ДЗ + П3 + Дмп БЫ	ф. 1, ряд. 420 + ряд. 480 + ряд. 620+ ф. 1, ряд. 640 • (ряд. 280) + ряд. 630 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

3.5	Коэффициент покрытия долгосрочных вложений	ДЗ НА	ф. 1, ряд. 480 ф. И, ряд. 080
3.6	Коэффициент долгосрочного привлечения ссудных средств	ДЗ ДЗ + ВК	ф. 1, ряд. 480 ф. 1, ряд. 380 + ряд. 480
		ДЗ ДЗ + ВК	ф. 1, ряд. 480 ф. 1, ряд. 380 + ряд. 480
3.7	Коэффициент соотношение привлеченных но собственных средств	ЦФ + ДЗ + ПЗ + Дмп ВК	ф. 1, ряд. 420 + ряд. 480 + ряд. 620+ ряд. 630 ф. 1, ряд. 380 + ф. И, ряд. 380

3.8	Коэффициент структуры привлеченного капитала	ДЗ ЦФ + ДЗ + ПЗ + Дмп		ф. 1,ряд. 480
3.8	Коэффициент структуры привлеченного капитала	ДЗ ЦФ + ДЗ + ПЗ + Дмп		ф. 1, ряд. 420 + ряд. 480 + ряд. 620 + ряд. 630
3.9	Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	ВК ДЗ + ВК		ф. 1, ряд. 380 ф. 1, ряд. 380 + ряд. 480
4. Оценка деловой активности
4.1	Объем выручки от реализации		Чистый доход от реализации продукции (ЧДР)	ф. 2, ряд. 035
4.2	Балансовая прибыль		Чистая прибыль или убыток (ЧП) или (3)	ф. 2, ряд. 220 (ряд. 225)
4.3	Фондоотдача		ЧДР Среднегодовая стоимость основных средств (СВЖ)	ф. 2, ряд. 035 ф. 1 (гр. 3 ряд. 031 + гр. 4 ряд. 031): 2
4.4	Коэффициент оборотности дебиторской задолженности (Кдз)		ЧДр Середньогод. Стоим.. чист. дебиторской задолжн.. (СВЯИ)	ф. 2, ряд. 035 ф. 1 (гр. 3 ряд. 160 + гр. 4 ряд. 160): 2

4.5

Период оборотности

дебиторской

задолженности

(Тдз)

Количество дней в периоде (Кдн)

Кдз

360 (120,90)

Кдз

4.6

Коэффициент оборотности кредиторской задолженности

Середньорич. Себестоим.. реализации продукции (СРР) Середньорич. кредитор, задолжен

ф. 2, ряд. 040 : 2

ф. 1 (гр. 3 ряд. 530 + гр. 4 ряд. 530): 2

4.7

Период оборотности

кредиторской

задолженности

(Ткз)

Кдн

Ккз

360 (120,90)

Ккз

4.8

Коэффициент оборотности запасов (К3)

СРР

Среднегодовая стоимость запасов (СВ3)

ф. 2, ряд. 040

ф. 1 (гр. 3 ряд. 100-ряд. 140 + + гр. 4 ряд. 100-ряд. 140):2

4.9

Период оборотности запасов (Тз)

Кдн

Кз

360 (120,90)

К3

4.10

Коэффициент оборотности активов (Кз)

ЧДР

БЫ

ф. 2, ряд. 035

ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

4.11		Длительность финансового цикла (Тфц)		Тз+Тдз-Ткз= Тоц-Ткз
4.12		Длительность операционного цикла (Тоц)		Тз + Тдз
4.13		Коэффициент покрытия дебиторской задолженности		СВла ЧД		ф. 1 (гр. гряд. 160 + гр. 4 ряд. 160): 2 ф. 2, ряд. 035
4.14		Оборотность собственного капитала		ЧДВ Среднегодовой размер собственного капитала (ВКср)		ф. 2, ряд. 035 ф. 1 [гр. 3 ряд. 380 + гр. 4 ряд. 380): 2

4.15		Оборотность основного капитала		ЧД9 Среднегодовой результат баланса (Бср)		ф. 2, ряд. 035 ф. 1 (гр. 3 ряд. 640(280)+ гр. 4 ряд. 640(280)): 2

4.16		Коэффициент стойкости экономического роста		ЧП - Дивиденды, выплачен акционерам ВК		ф. 2, ряд. 220 - ф. 3, ряд. 350 ф. 1, ряд. 380
5. Оценка рентабельности
5.1	Объем чистой прибыли		Прибыль от обычной деятельности (ПЗД) + Чрезвычайные доходы (НД) - Чрезвычайные расходы (НВ) - Налоги из чрезвычайной прибыли (НП)		ф. 2. ряд. 190 + ряд. 200 - ряд. 205 -- ряд. 210
5.2	Рентабельность продукции		ЧП 100 % Себестоимость реализованной продукции (СР)		ф. 2, советов. 220 ф. 2, ряд. 040 х100

5.3	Рентабельность активов		ЧП х100% Бср		ф. 2, ряд. 220 100 ф. 1,(гр. Зряд. 640 ряд. (280) + +гр. 4 ряд. 640 ряд. (280)): 2

5.4	Рентабельность собственного капитала		ЧП х100% ВКср		ф. 2, ряд. 220 100 ф. 1 (гр. 3 ряд. 380 + гр. 4 ряд. 380) : 2

5.5	Рентабельность основного капитала		Прибыль от обычн.деят. к налогообложению Пад {аа)) Бы		Ф. 2, ряд. 170 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)
5.6	Операционная рентабельность реализованной продукции		Операционная прибыль (Опр) 100/о ЧДр		ф. 2, ряд. 100 ф. 2, ряд. 035
5.7	Чистая рентабельность реализованной продукции		ЧП/ ЧД р100%		ф. 2, ряд. 220 ф. 2, ряд. 035
5.8	Валовая рентабельность продажи		Валовая прибыль (Впр) ЧДр		ф. 2, ряд. 050 ф. 2, ряд. 035

Согласно приведенной таблицы расчетов показателей и данных баланса – делаем расчеты:

Операционная рентабельность реализованной продукции	(21436,0/128938,0)х100%	16,62	(24725,1/92503,2)х100%	26,72
Чистая рентабельность реализованной продукции	(10830,4/128938,0)х100%	8,39	(11795,9/92503,2)х100%	12,75
Валовая рентабельность продажи	(50406,9/128938,0)х100%	39,09	(36734,7/92503,2)х100%	39,71

Таблица 1.44

Оценка деловой активности

Показатель	в 2002 г.		в 2003 г.
Показатель	расчет	результат	расчет	результат
Объем выручки от реализации	-	117675,9	-	83241,1
Балансовая прибыль	-	10830,4	-	11795,9
Период оборотности дебиторской задолженности	360/35,75	10,06	360/33,97	10,59
Коэффициент оборотности кредиторской задолженности	67269/1077,1	62,45	46506,4/2169,5	21,43
Период оборотности кредиторской задолженности	360/62,45	5,76	360/21,43	16,79
Коэффициент оборотности запасов	67269/(12871,4-547,5)	5,46	46506,4/(12477,1-225,2)	3,79
Период оборотности запасов	360/5,46	65,93	360/3,79	94,98
Коэффициент оборотности активов	117675,9/92862,5	1,27	83241,1/118694	0,701
Длительность финансового цикла	65,93+10,06-5,76	70,23	94,98+10,59-16,79	88,78
Длительность операционного цикла	65,93+10,06	75,99	94,98+10,59	105,57
Коэффициент покрытия дебиторской задолженности	3291,8/117675,9	0,028	2450,2/83241,1	0,0294
Оборотность собственного капитала	117675,9/86259,1	1,36	83241,1/75819,8	1,098
Оборотность основного капитала	117675,9/92862,5	1,27	83241,1/118694	0,701

Возможно сделать некоторые выводы:

- уменьшился объем выручки от реализации на 34434,8 грн, то есть 41%;

- уменьшилась фондоотдача

- вырос финансовый и операционный цикл, а именно вырос период оборота задолженности предприятия.

Выводы и рекомендации

По проведеному анализу делаем некоторые выводы и предоставить рекомендации руководителям предприятия:

1. Улучшить взаимоотношение с поставщиками и потребителями с целью получения более льготного для себя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

2. Всеми средствами снизить хотя бы на четверть административные расходы.

3. Финансовому директору приложить максимум усилий для поиска выгодных источников краткосрочного финансирования, если не удастся добиться условий льготного кредитования со стороны поставщика.

На основе результатов вертикального анализа руководство предприятия может сделать следующие рекомендации.

1. Экономическим службам предприятия принять срочные меры по усилению контроля над расходами предприятия.

2. Не допустить в следующем году снижения части операционной прибыли . Добиться увеличения этого значения, хотя бы к уровню в прошлом году.

3. Более детально проанализировать состав основных средств предприятия с целью принятия решения об их обновлении.

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа, носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

В то же время возможности данного вида анализа ограничены при условии сильной инфляции, что характерное для Украины в настоящее время.

Реальная полезность употребимых коэффициентов определяется теми конкретными задачами, которые ставит перед собой исследователь. Коэффициенты, прежде всего, дают возможность увидеть изменения в финансовом положении или результатах производственной деятельности и помогают определить тенденции и структуру таких изменений, что в свою очередь может указать руководству компании на угрозы и возможности, какие свойственные предприятию.

Литература

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - Минск: Высшая школа, 1997.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 288с.

3. Бочарников А., Кирдина Е. Факторный анализ затрат на производство // Бизнес-информ. - 1999 - № 1-2, с.100–-104.

4. Економічний аналіз : Навч. посібн. / М.А. Болюх, В.З. Бурчевський, М.І. Горбаток; За ред. акад. НАНУ, проф. М.Г. Чумаченка. – К.: КНЕУ, 2001. 540 с.

5. Иванленко В., Лосева Н., Климова И. Анализ показателей рентабельности// Бизнес-Информ - 1998. - № 10 с.51-53.

6. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. – 424 с.

7. Крейкина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М., ИКЦ "ДНС", 1997.

8. М.:Дело, 2000. – 376 с.

9. Намазалиев Г.И. Экономический анализ хозяйственной деятельности в материально-техническом обеспечении. Уч. пос. для вузов. – М.: Дело и Сервис, 2000.-160с.

10. Пешкова Е.П. Маркетинговый анализ в деятельности фирмы. - М.: Ось -89, 1996.

11. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебн. для вузов. - М.: ЮНИТИ-Дана, 2001. –360 с.

12. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия/Перевод с франц. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. М.: ИНФРА-М, 2002. – 336с. .

14. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций. - К.: Издательский дом "Максимум", 2001. - 600 с

15. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: анализ и планирование / 2-е изд., испр. и доп.- М.: Дело, 2000. - 376с.

16. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб./ В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко, Н.А. Русак и др.; Под общ. ред. В.В. Осмоловского. – Мн.: Новое знание, 2001. – 318с.

17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФА - М, 1995. – 176с.

18. Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине "Экономический анализ" / Сост.: С.Ф. Большенко. - Северодонецк: СТИ, 2003.- 60 с.

Страницы: 1, 2, 3, 4