3. В 2004 году ситуация немного улучшилась, однако требует принятия немедленных действий по повышению финансовой устойчивости. В противном случае предприятию грозит банкротство.

4. Наблюдается явный недостаток собственных оборотных средств на фоне роста стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов. Для улучшения состояния необходимо:

увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах;

понизить остатки товарно-материальных ценностей путем реализации малоподвижных либо не используемых в производстве запасов.

Кроме вышеизложенного, устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса (табл.3.4).

Таблица 3.4

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО "ОЭМК"

№	Показатель	2001 год		2002 год		2003 год		2004 год
1	2	3		4		5		6
1	Имущество предприятия	5 348 518		5 732 865		8 216 949		11 113 983
2	Собственные средства (капитал и резервы)	4 702 810		4 462 061		4 265 842		4 204 800
3	Заемные средства - всего:	268 534		641 220		2 925 647		5 732 631
3.1	Долгосрочные кредиты	2 018		187 856		1 838 164		4 165 274
3.2	Долгосрочные займы	0		0		0		0
3.3	Краткосрочные кредиты	266 516		453 364		1 087 483		1 567 357
3.4	Краткосрочные займы	0		0		0		0
3.5	Кредиторская задолженность и прочие пассивы	377 174		629 585		1 025 461		1 176 553
4	Внеоборотные активы	4 403 587		4 472 225		5 868 842		7 365 082
4.1	Основные средства	3 287 599		3 163 109		2 995 150		2 846 194
4.2	Незавершенное строительство	1 086 802		1 250 089		2 766 956		4 316 429
5	Собственные оборотные средства	299 223		-10 164		-1 603 000		-3 160 282
6	Запасы и затраты		944 931		1 260 641		1 801 980	2 283 115
6.1	Производственные запасы		303 115		331 912		371 499	542 965
6.2	МБП		70 770		65 621		53 776	74 277
6.3	Затраты в незавершенном производстве		47 864		45 834		38 612	49 575
Продолжение таблицы
1	2		3		4		5	6
7	Денежные средства, расчеты и прочие активы		523 182		817 274		1 338 102	1 616 298
8	Коэффициент автономии		0,88		0,78		0,52	0,38
9	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		0,06		0,14		0,69	1,36
10	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		0,33		0,46		0,54	0,53
11	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками		0,32		0,14		0,13	0,44
12	Коэффициент имущества производственного назначения		0,90		0,85		0,76	0,70
13	Коэффициент стоимости основных средств в имуществе		0,61		0,55		0,36	0,26
14	Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе		0,18		0,22		0,23	0,21
15	Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат		0,53		-0,02		-1,21	-1,23
16	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,00		0,04		0,30	0,50
17	Коэффициент краткосрочной задолженности		2,40		1,69		0,72	0,48
18	Коэффициент кредиторской задолженности		1,40		0,98		0,35	0,21
19	Коэффициент прогноза банкротства		0,15		0,17		0,13	0,10

Рассчитав относительные показатели финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы.

1. На предприятии наблюдается снижение финансовой независимости, о чем свидетельствует снижение значения коэффициента автономии с 0,88 до 0,38 за четыре рассматриваемых года, а также увеличение соотношения заемных и собственных средств (в 2004 году значение этого коэффициента превысило пороговое значение 1,0 и достигло показателя 1,36). Снижение коэффициента автономии до отметки 0,38 не позволяет кредиторам чувствовать себя спокойно, сознавая, что заемный капитал не может быть компенсирован собственностью предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками значительно ниже порогового значения 0,6-0,8. Это говорит о том, что на предприятии довольно высокий удельный вес имущества производственного назначения, однако наблюдается тенденция к снижению. Кроме того, наблюдается снижение доли основных средств в имуществе.

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился до отметки 0,53 в 2004 году по сравнению с 0,33 в 2001 году.

4. За рассматриваемый период финансовое положение предприятия несколько ухудшилось; коэффициент прогноза банкротства снизился на 0,05 - наблюдается острый недостаток собственных оборотных средств.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможности наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности производится через коэффициент ликвидности. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

Анализ ликвидности баланса (табл.3.5) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы за минусом расходов будущих периодов;

А4 - труднореализуемые активы - итог I раздела актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1>=П1, А2>=П2, АЗ>=ПЗ, А4<=П4.

Таблица 3.5

Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "ОЭМК"

Группа	Показатель	2001 год	2002 год	2003 год	2004 год
А1	Наиболее ликвидные активы	97 007	197 204	154 819	107 383
А2	Быстрореализуемые активы	428 996	573 547	1 032 753	1 355 486
АЗ	Медленно реализуемые активы	375 940	400 914	429 121	621 538
А4	Трудно реализуемые активы	4 446 575	4 561 200	6 570 256	9 029 576
	Баланс	5 348 518	5 732 865	5 216 949	11 113 983
П1	Наиболее срочные обязательства	377 174	629 585	1 025 461	1 176 553
П2	Краткосрочные пассивы	266 516	453 364	1 087 483	1 567 357
П3	Долгосрочные пассивы	2 018	187 856	1 538 164	4 165 274
П4	Постоянные пассивы	4 702 810	4 462 061	4 265 842	4 204 800
	Баланс	5 348 518	5 732 865	8 216 949	11 113 983
	А1-П1	-280 167	-432 381	-840 642	-1 069 170
	А2-П2	162 480	120 183	-54 730	-211 871
	АЭ-ПЗ	373 922	233 058	-1 409 043	-3 543 736
	А4-П4	-256 235	99 139	2 304 414	4 824 776

Как видно из таблицы баланс ОАО "ОЭМК" в рассматриваемом периоде не был абсолютно ликвидным. Причем, структура баланса была более оптимальной в первые два года рассматриваемого периода, после чего ситуация значительно ухудшилась. Наблюдается острый дефицит средств для погашения наиболее срочных обязательств. В 2004 году наиболее срочные обязательства превышали величину наиболее ликвидных активов на 1069170 тыс. руб.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6