С помощью показателя комплексной оценки ликвидности баланса (табл.3.6) оценим изменения финансовой ситуации на предприятии за анализируемый период с точки зрения ликвидности:

Лобщ = (К1А1+К2А2+К3А3) / (К1П1+К2П2+К3П3)

где, К1, К2, К3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость показателей с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

В отечественной практике они имеют такие значения:

К1 =1; К2-0.5; КЗ-0,3.

Таблица 3.6.

Анализ ликвидности баланса

Показатель	2001 год	2003 год	2003 год	2004 год
Лобщ	0,83	0,66	0,39	0,30

Так как общий показатель ликвидности для ОАО ОЭМК как на начало, так и на конец периода ниже оптимального значения (Лобщ=1) при общей тенденции к снижению, то можно сделать вывод, что у предприятия нет достаточных средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рассмотрим следующие параметры ликвидности (табл. 3.7).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение наиболее ликвидных активов к обязательствам, значение коэффициента меньше нормального значения 0,2-0,25, это свидетельствует о нехватке денежных средств на расчетном счете предприятия, поскольку оно замораживает свои средства и не пускает их в оборот.

Коэффициент ликвидности (критической оценки срочности) в начале периода был равен 0,55, а к концу он уменьшился до 0,44, что меньше нормативного уровня. Это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия активизировать свой оборотный капитал для покрытия краткосрочных обязательств, поскольку данный коэффициент < 2, это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Таблица 3.7

Анализ показателей ликвидности

№	Показатель	2001 год	2002 год	2003 год	2004 год
1	Касса	124	118	85	129
2	Расчетные счета	2 283	7 248	10 711	11 480
3	Валютные счета	9 852	6 590	9 624	10 185
4	Прочие денежные средства	445	355	547	18 864
5	Краткосрочные финансовые вложения	84 304	182 893	163 853	66 725
6	Итого денежных средств и ценных бумаг (стр.1+2+3+4+5)	97 009	197 205	184 820	107 383
7	Дебиторская задолженность	254 777	197 205	184 820	107 383
8	Прочие оборотные активы	0	0	0	0
9	Итого денежных средств ценных бумаг и дебиторской задолженности (стр.6+7+8)	351 786	608 805	914 222	1 202 628
10	Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов)	375 940	400 914	429 121	621 538
11	Итого ликвидных средств (стр.9+10)	727 726	1 009 719	1 343 343	1 824 166
12	Краткосрочные кредиты	266 516	453 364	1 087 483	1 567 357
13	Краткосрочные займы	0	0	0	0
14	Дебиторская задолженность	355 276	609 945	1 005 635	1 158 836
15	Расчеты по дивидендам	2 727	8 259	12 379	13 171
16	Прочие краткосрочные пассивы	19 172	11 382	7 447	4 547
17	Итого краткосрочных обязательств (стр.12+13+14+15+16"	643 691	1 082 950	2 112 944	2 743 911
18	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.6/17)	0,15	0,18	0,09	0,04
19	Коэффициент ликвидности (критической оценки срочности} (стр.9/17)	0,55	0,56	0,43	0,44
20	Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) стр.11/17)	1,13	0,93	0,64	0,66
21	Неликвидные активы	4 446 575	4 561 200	6 570 256	9029 576
22	Соотношение ликвидных и неликвидных активов (стр.5/21)	0,02	0,04	0,02	0,01
23	Коэффициент маневренности функционирующего капитала. [сгр.10/(11-17)]	4,47	-5,47	-0,56	-0,68
24	Доли ликвидных средств в активах (стр.11/валюта баланса)	0,14	0,18	0,16	0,16

Выводы:

1. Рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении предприятия.

2. Предприятие не имеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Но при условии поступления денег по дебиторской задолженности предприятие могло бы рассчитаться с кредиторами.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью, которая проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия является широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутации предприятия, степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала) и уровень устойчивости экономического роста.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Анализ показателей проведен в таблице 3.8.

Из таблицы видно, что производительность труда в рассматриваемом периоде увеличилась более чем в 3 раза, что свидетельствует о высокой эффективности использования трудовых ресурсов.

Фондоотдача также увеличилась на 2,07 руб. /руб, и составила 2,94 руб. /руб., что говорит об улучшении использования основных средств.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств характеризует эффективность использования предприятием имеющихся ресурсов независимо от источников их образования. В середине рассматриваемого периода этот коэффициент уменьшился до 2,19 оборота, что свидетельствовало об уменьшении цикла производства, однако, затем резко увеличился и достиг в 2004 году значения 3,67.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в отчетном году значительно увеличился, что говорит о возросшей эффективности его использования.

Таблица 3.8.

Анализ показателей деловой активности ОАО "ОЭМК"

№	Показатель	2001 год	2002 год	2003 год	2004 год
1	Производительность труда	190	227	278	632
2	Фондоотдача	0,87	1,07	1,32	2,94
3	Коэффициент общей оборачиваемости капитала, оборотов	0,54	0,59	0,48	0,75
4	Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, оборота	3,03	2,68	2, 19	3,67
5	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов	0,61	0,76	0,93	1,99
6	Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов	226	236	188	206
7	Оборачиваемость запасов, оборотов	4,84	5,21	4,24	6,54
8	Оборачиваемость запасов, дни	74	69	85	55
9	Оборачиваемость средств в расчетах, оборотов	11,25	8,22	5,41	7,65
10	Оборачиваемость средств в расчетах, в днях	32	44	66	47
11	Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	48	74	116	72
12	Продолжительность операционного цикла	106	113	151	102
13	Продолжительность финансового цикла	59	39	36	30
14	Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,09	0,12	0,18	0,13
15	Коэффициент устойчивости экономическою роста	-0,02	0,01	-0,23	-0,16

Оборачиваемость запасов в рассмотренном периоде уменьшилась на 19 дней, что свидетельствует об уменьшении продолжительности цикла, в течение которого материальные запасы превращаются в наличные денежные средства.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6